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2026-06-26 07:44:16
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#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數，在5月年增率升至4.1%，高於4月的3.8%。這是自2023年4月以來的最高讀數，也是三年來首次突破4%。
剔除波動較大的食品和能源的核心PCE年增率為3.4%，為2023年10月以來最高。
按月計算：
· 整體PCE：+0.4%（略低於預測的0.5%）
· 核心PCE：+0.3%（符合預期）
飆升的原因
主要元兇是能源價格。美國主導的對伊朗戰爭使石油和汽油價格急劇上漲，能源相關商品和服務當月飆升4%。食品價格也小幅上漲0.1%。
服務業通膨從4月的0.3%加速至0.5%，主要由交通運輸服務（上漲0.8%）和金融服務/保險（上漲1.2%）推動，反映了航空燃油成本上升和股市上漲。
消費者撐住了
儘管物價上漲，支出仍出奇強勁。5月個人消費支出躍升0.7%，超過預測和通膨率。消費者受惠於今年較大的退稅和強勁的股市，這緩解了部分油價上漲的痛苦。個人收入也上升0.7%，儲蓄率維持在3%。
對利率的影響
聯準會在6月會議上將利率維持在3.50%-3.75%不變，但更新後的預測顯示決策者預計今年將提高借貸成本——9月現在被視為首次加息最可能的日期。新任聯準會主席Kevin Warsh將「實現物價穩定」列為首要任務，聯邦公開市場委員會（FOMC）的措辭已堅定轉向鷹派。
一個重要警告
這些數據可能已經過時。由於美國和伊朗本月早些時候簽署了初步和平協議，油價已暴跌回戰前水平。6月的下跌並未反映在5月的PCE中。許多經濟學家現在認為5月可能標誌著整體通膨的頂峰。
但核心通膨則是另一回事。服務價格、關稅和半導體成本不會那麼容易回落，以三個月年化計算，核心通膨率為4%。聯準會內部鷹派與鴿派之間的鬥爭遠未結束。
GAS
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Sand谋3S
2026-06-26 07:28:59
#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數，5月年增率升至4.1%，高於4月的3.8%。這是自2023年4月以來的最高讀數，也是三年來首度突破4%。
剔除波動較大的食品與能源後的核心PCE，年增率為3.4%，為2023年10月以來最高。
按月來看：
· 整體PCE：+0.4%（略低於預期的0.5%）
· 核心PCE：+0.3%（符合預期）
漲勢的驅動因素
主要元兇是能源價格。美國主導的對伊朗戰爭使油價與汽油價格大幅攀升，能源相關商品與服務月增率躍升4%。食品價格也微幅上漲0.1%。
服務業通膨加速，從4月的0.3%升至0.5%，主要受運輸服務（上漲0.8%）與金融服務/保險（上漲1.2%）推動，反映噴射機燃料成本上升與股市反彈。
消費支出仍具韌性
儘管物價上漲，支出仍意外強勁。5月個人消費支出月增率飆升0.7%，超出預期與通膨率。消費者受惠於今年較大的退稅金額與強勁的股市，部分抵消了油價上漲的衝擊。個人收入也成長0.7%，儲蓄率維持在3%。
對利率的影響
聯準會在6月會議上將利率維持在3.50%-3.75%不變，但最新預測顯示決策者預期今年將調升借貸成本——9月現在被視為最可能首次升息的時間點。新任聯準會主席Kevin Warsh將「實現物價穩定」列為首要任務，聯邦公開市場委員會（FOMC）的措辭也明確轉向鷹派立場。
一個重大警語
這項數據可能已過時。由於美國與伊朗本月稍早簽署初步和平協議，油價已暴跌回戰前水準。6月的跌幅並未反映在5月的PCE數據中。許多經濟學家現在認為，5月可能是整體通膨的頂峰。
但核心通膨則是另一回事。服務價格、關稅與半導體成本不會輕易回落，而以三個月年化基礎計算，核心通膨目前達4%。聯準會內部鷹派與鴿派之間的角力遠未結束。
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#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數，在5月年增率升至4.1%，高於4月的3.8%。這是自2023年4月以來的最高讀數，也是三年來首次突破4%。
剔除波動較大的食品和能源的核心PCE年增率為3.4%，為2023年10月以來最高。
按月計算：
· 整體PCE：+0.4%（略低於預測的0.5%）
· 核心PCE：+0.3%（符合預期）
飆升的原因
主要元兇是能源價格。美國主導的對伊朗戰爭使石油和汽油價格急劇上漲，能源相關商品和服務當月飆升4%。食品價格也小幅上漲0.1%。
服務業通膨從4月的0.3%加速至0.5%，主要由交通運輸服務（上漲0.8%）和金融服務/保險（上漲1.2%）推動，反映了航空燃油成本上升和股市上漲。
消費者撐住了
儘管物價上漲，支出仍出奇強勁。5月個人消費支出躍升0.7%，超過預測和通膨率。消費者受惠於今年較大的退稅和強勁的股市，這緩解了部分油價上漲的痛苦。個人收入也上升0.7%，儲蓄率維持在3%。
對利率的影響
聯準會在6月會議上將利率維持在3.50%-3.75%不變，但更新後的預測顯示決策者預計今年將提高借貸成本——9月現在被視為首次加息最可能的日期。新任聯準會主席Kevin Warsh將「實現物價穩定」列為首要任務，聯邦公開市場委員會（FOMC）的措辭已堅定轉向鷹派。
一個重要警告
這些數據可能已經過時。由於美國和伊朗本月早些時候簽署了初步和平協議，油價已暴跌回戰前水平。6月的下跌並未反映在5月的PCE中。許多經濟學家現在認為5月可能標誌著整體通膨的頂峰。
但核心通膨則是另一回事。服務價格、關稅和半導體成本不會那麼容易回落，以三個月年化計算，核心通膨率為4%。聯準會內部鷹派與鴿派之間的鬥爭遠未結束。
聯準會偏好的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數，5月年增率升至4.1%，高於4月的3.8%。這是自2023年4月以來的最高讀數，也是三年來首度突破4%。
剔除波動較大的食品與能源後的核心PCE，年增率為3.4%，為2023年10月以來最高。
按月來看：
· 整體PCE：+0.4%（略低於預期的0.5%）
· 核心PCE：+0.3%（符合預期）
漲勢的驅動因素
主要元兇是能源價格。美國主導的對伊朗戰爭使油價與汽油價格大幅攀升，能源相關商品與服務月增率躍升4%。食品價格也微幅上漲0.1%。
服務業通膨加速，從4月的0.3%升至0.5%，主要受運輸服務（上漲0.8%）與金融服務/保險（上漲1.2%）推動，反映噴射機燃料成本上升與股市反彈。
消費支出仍具韌性
儘管物價上漲，支出仍意外強勁。5月個人消費支出月增率飆升0.7%，超出預期與通膨率。消費者受惠於今年較大的退稅金額與強勁的股市，部分抵消了油價上漲的衝擊。個人收入也成長0.7%，儲蓄率維持在3%。
對利率的影響
聯準會在6月會議上將利率維持在3.50%-3.75%不變，但最新預測顯示決策者預期今年將調升借貸成本——9月現在被視為最可能首次升息的時間點。新任聯準會主席Kevin Warsh將「實現物價穩定」列為首要任務，聯邦公開市場委員會（FOMC）的措辭也明確轉向鷹派立場。
一個重大警語
這項數據可能已過時。由於美國與伊朗本月稍早簽署初步和平協議，油價已暴跌回戰前水準。6月的跌幅並未反映在5月的PCE數據中。許多經濟學家現在認為，5月可能是整體通膨的頂峰。
但核心通膨則是另一回事。服務價格、關稅與半導體成本不會輕易回落，而以三個月年化基礎計算，核心通膨目前達4%。聯準會內部鷹派與鴿派之間的角力遠未結束。