下半年我會重點關注恆生指數的企穩反彈

下半年我的一個重點方向：恆生指數的企穩反彈機會。現在全球市場的資金敘事很明顯，美股科技、AI、半導體依然是主線，但問題是：這條線已經很擁擠，估值也不便宜。反過來看，港股經過多年調整後，仍然屬於全球主要市場裡估值折價比較明顯的一塊。所以我不認為下半年港股一定會大牛市，但我認為它具備一個邏輯：低估值市場在全球資金再平衡中，容易出現階段性修復。恆生指數下半年的走勢，通常不是一路單邊上攻，而是會受幾個因素反覆影響：政策預期、美元強弱、南向資金、人民幣匯率、企業財報和外部風險偏好。所以我的策略不是追高，而是等企穩。我會考慮拿總倉位的 10%-15% 做港股觀察倉，這部分資金分成 三次建倉：第一筆：確認市場企穩時先拿底倉；第二筆：回踩不破關鍵支撐再加；第三筆：趨勢明確、資金持續流入後再補。 標的上，我目前優先只看 騰訊。原因很簡單：騰訊是港股科技核心資產之一，現金流、生態、回購、遊戲、廣告、金融科技和 AI 應用，都比大多數港股標的更適合做港股反彈的核心觀察對象。其他港股標的我暫時不推薦建倉。現在這個階段，先抓確定性更高的核心資產，不急著鋪太散。我的判斷是：如果下半年全球資金開始從高估值科技擁擠交易裡分流，港股這種低估值市場會有機會被重新定價。而恆生指數真正值得看的，不是短線一天兩天漲跌，而是能不能走出「底部抬高、資金回流、核心資產先修復」的結構。不滿倉，不追高，分批拿。港股下半年，我先看恆生企穩，再看騰訊彈性。僅代表個人觀察，不構成投資建議。$TENCENT