比特幣最大痛點陷阱：87,000份看漲期權將於週五到期歸零

比特幣正面臨2026年最大規模的選擇權到期結算之一，而數字對多頭並不樂觀。約106億美元的比特幣選擇權將於週五結算。但關鍵在於，其中近86億美元已經處於價外虧損狀態。

損失主要集中在買權買家身上，他們數月來押注價格能突破80,000美元。然而，比特幣價格在撰寫本文時已跌至59,247美元，過去24小時內下跌近3%，延續了6月的頹勢。

數據顯示，到期前共有87,000口買權合約對比76,241口賣權合約，但許多看漲押注幾乎沒有機會獲利。由於做市商管理著大量避險倉位，且關鍵履約價集中在60,000美元、74,000美元和80,000美元，交易員正在為本週末的劇烈波動做準備。

• 比特幣價格面臨大規模選擇權洗倉
• 比特幣價格分析：反彈嘗試遭遇關鍵阻力
• 比特幣價格展望：選擇權到期可能引發波動
• 常見問題解答

比特幣價格面臨大規模選擇權洗倉

市場分析師Shanaka Anslem Perera認為，交易員過度關注74,000美元的最大痛點，而忽略了更大的故事。最大痛點指的是選擇權到期時價值歸零數量最多的價格，這通常會促使避險資金流向，將價格推向持倉量集中的履約價。

然而，在這種情況下，比特幣價格需要在結算前從當前水平上漲約15%，才能達到74,000美元。

更重要的細節在於選擇權市場的構成。在即將到期的106億美元中，約80%已經處於價外。這些合約大多是買權，是交易員預期比特幣將繼續攀升至80,000美元以上時買入的。然而，6月的下跌使許多履約價變得遙不可及，導致數十億美元的權利金化為損失。

這使得比特幣價格處於兩股力量之間。最大的買權牆仍在80,000美元，未平倉合約約為4.06億美元，形成了一個主要阻力區。同時，60,000美元的賣權履約價包含約4.5億美元的未平倉合約。任何朝這些區域的移動都可能引發做市商避險活動，並在結算週期間放大波動。

比特幣價格分析：反彈嘗試遭遇關鍵阻力

我們打開圖表，在買家守住59,065美元支撐後，情況略有改善。價格先是急跌，然後反彈至61,600美元上方。這次反彈收復了部分跌幅，但並未打破我們幾週來觀察到的較低高點模式。

成交量也說明了情況。反彈伴隨著比隨後平靜期更多的買盤，因此人們確實在接近底部時進場。但反彈在61,700美元左右停滯，這在30分鐘圖表上形成了一道牆。

來源：X/ShanakaAnslemPerera

對於多頭來說，首要任務是將價格維持在61,000美元以上，然後積蓄力量衝擊62,400美元，這是圖表上標示的下一個水平。

若未能守住，則會對60,000美元附近的支撐構成壓力。鑑於該水平集中了大量賣權未平倉合約，跌破該水平可能引發額外賣盤，因為做市商會在到期前調整避險。

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比特幣價格展望：選擇權到期可能引發波動

市場正帶著兩個明確的戰場進入週五。多頭需要比特幣價格從6月的跌勢中繼續復甦，但最大的買權集中區域仍遠高於現貨水平。這限制了在結算前出現有意義的擠壓至74,000美元最大痛點目標的可能性。

此外，空頭也不能掉以輕心。通膨數據和宏觀經濟數據將在到期前公佈，可能迅速改變持倉狀況。如果比特幣價格維持在60,000美元以上並延續反彈，做市商的避險資金流可能提供暫時支撐。

如果60,000美元被跌破，大量賣權曝險加上被迫的避險調整可能加速下行壓力。目前而言，底線是週五的到期日看起來不像新一輪反彈的催化劑，更像是對未能實現的多頭押注的一次清算。

常見問題解答

 **為何比特幣價格今日暴跌**❓

一波多頭清算浪潮在24小時內抹去了3.97億美元的比特幣倉位。加上連續七週的ETF資金流出和政策不確定性，賣壓已壓垮市場。

 **加密貨幣需要多久才能復甦**❓

復甦可能需要ETF資金流出的逆轉以及《清晰法案》的明確性，7月17日的聽證會是下一個主要催化劑。根據歷史模式與當前宏觀逆風，真正的底部可能要到2026年底才會形成，部分礦工將目標定在42,000-44,000美元。