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分析：比特幣跌至6.2萬美元區間，市場質疑期權「痛點效應」理論
ME News
2026-06-25 13:56:41
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ME News 消息，6 月 25 日（UTC+8），比特幣在價值 100 億美元選擇權到期前持續走弱，價格明顯低於市場熱議的「最大痛點價」（Max Pain）72000 美元，市場對該理論有效性的質疑再度升溫。「最大痛點理論」認為，選擇權賣方可能透過市場操作推動標的價格靠近最大痛點價，使選擇權買方在到期時承受最大損失，從而實現賣方收益最大化。該理論此前曾因比特幣在部分月度、季度選擇權到期前靠近相關價格區間而受到市場關注，但近期比特幣從約 67000 美元跌至 60000 美元下方，走勢並未向 72000 美元靠攏，反而與該理論預期相背離。Wintermute 場外交易員 Jasper De Maere 表示，儘管此次選擇權到期規模巨大，但近期市場並未出現明顯的價格錨定現象。 不過，市場仍在關注此次選擇權到期帶來的波動風險。Deribit 此前表示，6 月季度選擇權到期是今年規模較大的流動性事件之一，大量合約到期或滾動至後續周期，可能導致短期市場波動加劇。（來源：ODAILY）
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