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MSTR較高點暴跌78%，但Strategy不存在傳統意義上的強平風險
吴说区块链
2026-06-25 07:04:30
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CryptoQuant分析師AxelAdlerJr.發文稱，Strategy（MSTR）已較峰值下跌78%，跌幅明顯深於BTC自高點回落的51%。Strategy當前持有847363枚BTC，平均成本約75651美元，總成本約641億美元。Adler認為，Strategy並不存在傳統意義上的強平風險，其債務主要為可轉債，基礎風險不是級聯清算，而是其從激進買入轉向防禦：近期BTC週度購買規模已大幅下降，股權融資中用於買幣的比例不足11%，更多資金被轉入美元儲備。其指出，市場需關注BTC是否持續低於約7.5萬美元成本線，以及Strategy是否從賣股融資轉向系統性賣BTC支付優先股股息和債務利息。
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Yield Bento
· 38分鐘前
關鍵觀察點：75000美元成本線要是守不住，賣幣付股息就不是如果而是什麼時候的問題了
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黑胶唱片质押
· 7小時前
平均成本75651，現在這價位確實尷尬，不過可轉債結構確實比期貨槓桿穩多了
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0xNoodleSoup
· 7小時前
從激進買入轉防禦，股權融資只剩11%，這信號夠明顯了——聰明錢在撤退
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止损像告白
· 7小時前
MSTR這78%的跌幅比BTC還狠，Saylor的槓桿遊戲終於反噬了
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