oh fuck， $STRC 新低了，短時間內看起來比較難回錨。

昨天有人私信問我，微策略會不會成為本輪最大的雷，我認為短期硬爆雷概率不高，慢性雷的概率還是有的。
如果非要我推演，除了 BTC 價格本身，還有幾個參考指標：
1⃣mNAV如果一直 <1.0，那普通股的融資飛輪就基本熄火了。
2⃣USD Reserve 覆蓋如果 <6 個月，股息支付壓力就會開始變得實質化。
3⃣ STRC / STRK 這些優先股如果持續大幅低於發行錨，收益率被市場越打越高，新融資會越來越貴，舊股息更難覆蓋。
這其實是最煩的一點。
4⃣BTC 的賣出頻率，如果從偶發小額賣單變成連續季度賣出的話，也是個危險信號。