#美光财报超预期盘后大涨 美光交出超預期財報，AI儲存行情再走強

北京時間6月25日凌晨，儲存晶片龍頭美光科技發佈了2026財年第三財季（截至2026年5月31日）的財報。
這份財報的數據非常驚人，直接把市場的預期甩在了身後。
消息放出後，美光股價盤後快速上漲超16%，還帶動整個美股晶片、儲存板塊集體走高。
單季業績全面刷新紀錄，盈利水平遠超往年先看最核心的數字，美光第三財季的營收達到了414.6億美元，比去年同期的93億美元增長了大約346%，這個數字遠遠超過了華爾街分析師們預計的353億美元。
利潤方面更加亮眼，調整後的每股收益是25.11美元，而分析師此前的預期只有20.28美元。
毛利率更是達到了84.9%，比上一季度的74.9%又高出了一大截，要知道，去年同期的毛利率只有39%，一年時間翻了一倍還多。
這已經是美光連續第五個季度刷新自己的營收紀錄了。美光不僅交出了一份漂亮的成績單，對下一季度的預測更是樂觀。
公司預計第四財季的營收在490億到510億美元之間，而市場此前的預期只有432億美元左右。
每股收益的指引是30到32美元，也遠遠超出了市場預計的24.46美元。
四大業務全線上漲，AI 數據中心成為增長主力美光旗下分成四大業務板塊，所有板塊收入都實現同比上漲，但最亮眼的是數據中心業務。
數據中心業務
它的銷售額從去年同期的15.3億美元飆升到了115億美元，增幅超過了667%。
AI 伺服器大量採購記憶體和固態硬碟，是這塊業務增長的核心原因。
除了數據中心，其他業務也不差。
雲端儲存記憶體
雲儲存記憶體的收入增長超過300%，達到了137.7億美元。
各大雲廠商持續擴建算力機房，拉動記憶體需求持續走高。
移動與終端設備業務
手機和消費級業務的收入同比增長超過250%，達到115.2億美元。
設備記憶體漲價，帶動板塊收入同步提升。
汽車與嵌入式儲存
汽車和嵌入式應用領域的記憶體銷量更是增長了三倍多，智能汽車普及打開全新增量市場。另外，高帶寬存儲器（HBM）的收入已經連續第二個季度突破10億美元。
除了賣得好，美光的技術也在不斷進步。
12 層版本HBM4量產速度，是上一代HBM3E產品的兩倍，2026全年HBM產能，已經被客戶全部預定完畢。
行業供需現狀：供應緊張還要持續好幾年
美光的業績為什麼會這麼好？答案很簡單：AI。
美光高管在財報溝通會上，明確給出行業供需判斷。
1、需求端增長空間還很大
AI已經成為存儲行業幾十年來最重要的增長動力之一，隨著大模型的訓練和推理需求不斷增加，記憶體和存儲在數據中心裡的價值越來越高。
2、供給端短期很難跟上需求
美光管理層表示，受AI訓練和推理需求的持續推動，整個行業的HBM供應緊張局面會持續到2027年以後，新建晶片工廠、先進封裝產線建設，都需要很長週期。
儲存晶片的供應緊張形勢要到2028年才會逐步改善，換句話說，在未來兩三年裡，供不應求的局面大概率不會改變。
簽下16份長期協議，鎖定長期大額訂單
在這樣的大背景下，美光已經和數據中心運營商、汽車製造企業等客戶，簽下16項長期供貨協議，鎖定了未來三到五年的銷售。
這些協議的總金額達到了220億美元。
更重要的是，這些協議都包含了對美光晶片採購量的強制性承諾。
美光CEO說，一旦這些協議全部執行完畢，公司預計一半以上的收入都將來自這些戰略性客戶。
美光的首席財務官也表示，這些承諾讓他們有了足夠的信心去進行新的投資。
股價盤後大漲，帶火整個晶片板塊
財報一出來，美光的股價在盤後交易中立刻就漲了上去，一度大漲超過16%。
更關鍵的是，美光這一漲，把整個美股晶片板塊都帶起來了。
西部數據盤後漲超11%，閃迪漲超10%，希捷科技漲超8%。
ARM漲超5%，應用材料漲超4%，英特爾、阿斯麥、AMD也都漲超3%。
納斯達克100股指期貨一度大漲超過2%。
這裡需要說明一下，高通盤後也大漲超過11%，但它的上漲跟美光財報關係不大。
高通同一天召開了投資者日，公佈了數據中心業務的新進展，單獨帶動自身股價上漲，這是它自己的故事。
風險提醒：客觀留意市場風險
儲存板塊短期漲幅巨大，投資者不能只看見利好，也要看清潛在回調風險。
在財報發佈之前，儲存板塊的多個股票技術指標已經進入了超買區間。
今年以來，閃迪、西部數據、美光、希捷的漲幅分別達到了約800%、320%、285%和280%。
多數券商給出的美光目標價格，低於當下實時股價，股價走勢已經跑在行業基本面預測前面。
狂歡之餘，保持一份清醒總是沒錯的。
最後總結
美光這份超預期財報，給 AI 儲存長期景氣邏輯提供了有力支撐。
短期來看，供需失衡的局面不會快速改變，儲存晶片企業的盈利水平會維持高位。
從長期視角來說，AI 產業還處在發展早期，算力基建建設會持續拉動記憶體、閃存需求。
但經過本輪大幅上漲後，板塊估值已經處於高位，大家參與相關投資時，需要理性看待波動風險，不要盲目追高。$MU