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市場觀點：Serenity 對半導體回調的樂觀預測
知名市場人物 Serenity，常被稱為「白髮股神」，對近期市場回調發表了大膽言論。根據 2026 年 6 月 23 日的 BlockBeats 新聞，Serenity 明確指出：「對我個人而言，這次回調顯然是個買入機會，目標包括美光科技 (MU)、英特爾 (INTC) 和台積電 (TSM)。」

了解回調背景
半導體類股在近期交易日經歷了顯著回調。以科技股為主的納斯達克綜合指數遭遇自 2025 年 4 月以來最糟糕的一天，一度下跌約 4.18%，而標普 500 指數下跌 2.64%。此次回調由多重因素引發，包括債券殖利率上升、對 AI 晶片估值的擔憂，以及對聯準會升息的猜測。高盛策略師 Peter Oppenheimer 指出，雖然債券殖利率一直在上升，但調整速度可能引發股市回調。然而，Serenity 認為這次下跌主要是由搖擺不定的敘事驅動，而非基本面惡化。

美光科技 (MU) —— 記憶體巨頭
美光科技是 2026 年表現最亮眼的股票之一。該股過去一年漲幅驚人，達到 726.54%，年初至今漲幅超過 217%。目前交易價格約在每股 1,093.60 美元至 1,211.38 美元之間，從 52 週低點 103.38 美元大幅攀升。

基本面背景支持這個樂觀論點。分析師預期美光將公布調整後每股盈餘 20.76 美元，營收 357.5 億美元，較去年同期獲利成長 987%，營收成長 284%。該公司已宣布與 AI 新創公司 Anthropic 達成戰略供應協議，鞏固其作為資料中心記憶體關鍵供應商的地位。美光的產能基本上在 2026 年已全數售罄，AI 資料中心的需求仍然旺盛。

交易流動性依然強勁，每日成交量龐大。該股本益比約為預期盈餘的 17 倍，分析師認為考慮到爆炸性成長軌跡，此估值合理。Wedbush 已將美光目標價從 500 美元上調至 1,300 美元，理由是 AI 需求強於預期，且可能持續到 2027-2028 年。德意志銀行也將目標價從 1,000 美元上調至 1,500 美元。

英特爾 (INTC) —— 轉型故事
英特爾可能是半導體領域中最戲劇性的轉型故事。該股過去一年飆漲超過 500%，使英特爾市值突破 6,700 億美元。目前交易價格約在每股 133.99 美元至 140.94 美元之間，從 2025 年 4 月創下的 52 週低點 17.67 美元大幅反彈。

近期催化劑加速了英特爾的動能。川普總統在 Truth Social 上宣布，蘋果已同意與英特爾合作在美國設計和製造晶片，消息發布後英特爾股價在單一交易日上漲約 10%。此外，有報導指出英特爾將為 Google 建造 300 萬個張量處理單元，同時 Nvidia 據傳正在探索將英特爾作為其自身處理器的製造合作夥伴。

英特爾最新的晶片架構 18A-P 已進入初期生產，使該公司成為台積電更強大的競爭對手。該公司已任命 Seok-Hee Lee 為英特爾代工業務執行副總裁，以加速開發包括 EMIB-T 和 HBI 在內的先進封裝技術。Bernstein 將英特爾目標價從 65 美元上調至 100 美元，維持市場表現評級。

交易量異常高，某些交易日每日成交量達到 1.932 億股。平均每日成交量約為 1.33 億股，顯示強勁的機構興趣和流動性。

台灣積體電路製造公司 (TSM) —— 代工之王
台積電持續主導半導體代工領域，市值約為 2.26 兆美元。該股在 2026 年上漲 54.53%，建立在 2025 年 55.64% 的漲幅和 2024 年驚人的 92.18% 漲幅之上。目前交易價格約為每股 467.67 美元，52 週區間顯示持續向上的動能。

該公司已在 2025 年底開始量產 2 奈米技術。台積電的支撐價格約為 418.89 美元，基於標準差移動的阻力位在 445.41 美元。每日平均成交量約 2,000 萬股，近期交易日成交量為 1,370 萬股。

台積電幾乎是每家主要晶片設計公司（包括 Nvidia、AMD 和蘋果）的主要製造合作夥伴，從中受益。在先進製程節點的技術領先地位創造了競爭對手難以突破的巨大護城河。

宏觀背景與利率擔憂
Serenity 特別提到對聯準會激進升息的擔憂。雖然美國銀行猜測今年將升息三次，但 Serenity 指出 CME 期貨市場和預測市場顯示 7 月不升息的機率約為 74%。缺乏新的總體經濟數據支持看空敘事，表明回調可能過度。

儘管價格回調，半導體產業的基本面仍然強勁。超大規模雲端服務商已承諾 2026 年資本支出約 7,500 億美元，顯示對 AI 基礎設施的需求持續強勁。NVIDIA 於 6 月 22 日被納入標普 500 指數，已成為整個產業的主要催化劑。

投資考量
對於考慮 Serenity 建議的投資者，有幾個因素值得關注。半導體產業歷來具有週期性，儘管 AI 驅動的需求似乎正在為記憶體晶片經濟學帶來結構性轉變。美光從商品記憶體生產商轉型為關鍵 AI 基礎設施供應商，代表著一個基本的重新評級機會。

英特爾的代工野心既帶來機會也帶來執行風險。雖然獲得蘋果和 Google 作為客戶證實了該策略，但該公司必須證明其製造能力能達到台積電業界領先的良率和性能。

台積電在先進製程節點的主導地位提供了防禦特性，但與台灣相關的地緣政治風險仍是長期投資者需要考慮的因素。

目前的回調改善了整個產業的估值。美光的預期本益比為 17 倍，NVIDIA 為 25.4 倍，而 AMD 的倍數較高，為 84.4 倍。這種差異為注重價值的投資者創造了選擇性機會。

Serenity 將此次回調視為買入機會的觀點，與多位華爾街分析師的看法一致，他們認為在更廣泛的上漲趨勢中，這次回調是健康的。AI 驅動的強勁需求、供應限制以及美國半導體公司競爭力提升的組合，表明該產業可能繼續表現優異。然而，投資者應注意該產業固有的波動性以及進一步宏觀經濟中斷的可能性。

即將於 6 月 24 日公布的美光財報將是評估 AI 漲勢動能的關鍵指標。強勁的業績可能驗證 Serenity 的樂觀論點，並可能重新點燃半導體漲勢。
@Gate_Square