BlackRock：比特幣是輔助性的多元化資產，但是…

BlackRock 正在強調比特幣可以適合作為投資組合中的一個小額補充部分，而不是主導資產。

這個觀點出現的同時，加密貨幣市場正承受資金從比特幣和以太坊 ETF 流出的壓力，而資金則強烈傾向於與 AI 相關的領域。BlackRock 也剛剛提到了一款與比特幣相關的新 ETF 產品，其機制與 IBIT 不同。

主要內容

• Michael Gates 認為比特幣可以成為投資組合中的一個補充多元化工具。
• BlackRock 指出，1-2% 的小額配置可能影響投資組合回報，而不會主導日常風險。
• Robbie Mitchnick 表示，比特幣近期的壓力主要來自資金轉向 AI 以及 ETF 的資金流出。

比特幣被視為投資組合中的補充資產

比特幣是一種可以扮演多元化補充角色的資產，而不是取代股票或債券。BlackRock 的 Michael Gates 認為，對比特幣在投資組合中的看法已經朝這個方向轉變。

在 Gates 的論述中，股票仍然與增長相關，債券則偏向穩定。比特幣被置於不同的位置：一個可以加入投資組合的小部分，而不會成為風險結構的主導因素。

Gates 也引用了 BlackRock 投資研究所的觀點，即小額配置（約 1-2%）可以對投資組合回報產生影響，而不會壓倒日常交易風險。

BlackRock 如何看待比特幣面臨的壓力來源

比特幣承受的壓力主要來自資金大量流向 AI 並遠離該群組以外的資產。Robbie Mitchnick 認為，比特幣近期的疲軟最能反映這種資金輪動趨勢。

Mitchnick 表示，這個趨勢不僅影響加密貨幣，還降低了對黃金、貴金屬以及許多非 AI 相關資產的興趣。同時，比特幣和以太坊 ETF 正在出現資金外流，進一步使市場情緒變得消極。

他還認為，比特幣從 2025 年末高點大幅下跌以及 ETF 資金撤出正在惡化市場情緒。儘管如此，BlackRock 仍然認為當前環境是暫時的，如果宏觀因素轉向，情況可能改變。

BlackRock 的新比特幣產品與 IBIT 有何不同？

BlackRock 剛剛發布了 iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA)，這是一款基於公司現貨比特幣基礎設施的產品。BITA 的運作方式與 IBIT 不同。

IBIT 主要追蹤比特幣的價格波動，而 BITA 則結合比特幣曝險和 covered call 策略，旨在為投資者創造每月期權費收入。這是針對同一基礎資產的兩種不同方法。

投資者接下來需要關注什麼？

比特幣將繼續受到 ETF 資金流動、市場風險偏好以及資金轉向 AI 的影響。這些是 BlackRock 在解釋近期動態時直接提到的因素。

對於投資者來說，需要關注的是資金是否會回流至非 AI 資產，以及小額配置比特幣是否繼續被大型機構視為一種投資組合多元化方式。

總結

BlackRock 的主要訊息是，比特幣在投資組合中仍然佔有一席之地，但只是作為一個小額補充，且很大程度上依賴於資金流向和市場風險偏好。

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