這就是為什麼黃金和白銀價格目前被嚴重打擊的原因

黃金與白銀價格目前正劇烈崩跌。過去30個小時非常殘酷。

*   過去30小時
*   自戰爭開始以來
*   從歷史高點來看

• 為何黃金與白銀崩跌？
• 利率通道
• 股市溢出效應
• 投資者該怎麼做？Ali Martinez的看法
• 看空理由
• 黃金達到4000美元是買入良機嗎？

過去30小時

• 黃金：下跌-3.87%，抹去1.1兆美元
• 白銀：下跌-9.18%，抹去約4000億美元

自戰爭開始以來

• 黃金：下跌-25%，抹去9.4兆美元
• 白銀：下跌-38%，抹去2.7兆美元

從歷史高點來看

• 黃金：下跌-28%，抹去11兆美元
• 白銀：下跌-51%，抹去4.6兆美元

這些數據由X帳號“Bull Theory”分享。6月24日，現貨黃金下跌1%至4067.51美元/盎司，為6月11日以來最低點。美國8月黃金期貨下跌1.6%至4083.90美元。黃金甚至一度跌破4000美元，最低至3999.90美元/盎司，下跌幅度達2.9%。白銀最低跌至61.88美元/盎司。

貴金屬本應在戰爭恐懼中大漲，但卻在戰爭開始時崩盤，如今戰爭結束，它們再次崩跌。

為何黃金與白銀崩跌？

答案並非大多數人所想的那樣。一份分析指出：

“黃金的下跌：從未是戰爭的原因”

真正的推動因素是聯邦儲備與利率。

利率通道

一週前，和平協議已簽署，油價從高點回落，市場重新預期聯準會將放鬆。年底前加息的機率已降至約57%。這種預期持續了一週。

現在市場預期加息的機率接近90%。德意志銀行和美國銀行都預計最快9月就會加息。聯準會偏好的通脹指標預計將升至約4.1%，高於3.8%。美元上週收於突破100的高點，並再次堅挺。

較高的通脹使聯準會傾向於加息。

鷹派的聯準會推升美元。

美元堅挺壓制黃金。

雖然黃金傳統上被視為通脹對沖工具，但在高利率環境中，作為非產生收益資產的吸引力下降。交易者現在預期今年聯準會將進行三次加息，而在上週聯準會會議前，預期僅一次。

股市溢出效應

今天股市也在崩跌，帶動黃金與白銀同步下跌。

當最具投機性的交易開始逆轉，投資者會賣出手中資產以籌措現金並降低風險。美元的堅挺加劇了以美元計價資產的賣壓。

在這種情況下，黃金與白銀並非避風港。

它們反而成為流動性的來源。

高風險資產跌得最慘，這也是為何白銀跌幅遠大於黃金，礦業股跌幅更甚。

投資者該怎麼做？Ali Martinez的看法

儘管市場血流成河，一些分析師仍看到潛在的機會。

鏈上分析師Ali Martinez指出，黃金價格自2023年9月以來首次跌破50週簡單移動平均線（SMA）。目前50週SMA約在4320美元。

Martinez提到，2023年9月，黃金曾短暫跌破50週SMA，並在10月初重新站上。

這一動作引發了190%的牛市反彈，從1932美元漲至5602美元。

若能在一周內收盤價重新站上4320美元，可能預示新一輪反彈的開始。

資料來源：X/@alicharts

黃金需要在一周內收盤價高於50週SMA 4320美元。

這大約需要從目前水平反彈6.85%。

若成功，下一個阻力區域大致在：

• 4450美元
• 4600美元
• 4850美元

若持續走強，可能重新開啟向5200美元的上行通道。

看空理由

未能重新站上4320美元，將使黃金跌破中期趨勢線，市場也更易受到以下支撐位的考驗：

• 4050美元
• 4000美元

一周收盤價低於4000美元，將削弱買入良機的論點，並可能進一步回撤至3850–3700美元區域。

另見：Robert Kiyosaki的黃金與白銀警告：價格下跌不改變他的看法

黃金在4000美元是買入良機嗎？

黃金價格在4000美元看似是個買入良機。

但仍存在風險。

一個亮點是央行需求。第一季度，央行以一年多來最快的速度增加持有量，調查數據顯示他們有意進一步買入。

然而，過去一週，多家大型銀行下調了他們的金價預測：

• 高盛將預測下調500美元，預計年底金價將達4900美元/盎司。
• 德意志銀行將第四季度預估下調17%。
• 荷蘭國際集團（ING）分析師預計2026年第三季度平均價格為4300美元/盎司，第四季度為4600美元。

Tastylive的全球宏觀策略主管Ilya Spivak警告：

“如果我們繼續主要關注通脹，並且突破4000美元水平，那麼我們可能會走向3800美元，並討論下一步是否會測試3500美元。”

若2023年的模式重演，黃金價格可能飆升至1萬美元以上，甚至在2028年中達到11724美元。

但由於黃金仍在遠高於2025年10月前的任何水平交易，這樣的驚人表現似乎不太可能重演。