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SK海力士計劃通過ADR融資290億美元，規模超越阿里IPO。這筆錢將用於龍仁及印第安納工廠，採購EUV設備。AI資本支出的瘋狂不止於此——加密市場已開始同步定價。
但硬幣的另一面：韓國單只股票槓桿ETF已跌到需要漲33%才能回本。SK海力士股價年內漲超300%，ADR發行是否意味著階段性套現？巨鯨在Hyperliquid上開了531萬美元EWY空單，押注韓國市場回調。
AI敘事驅動資本湧入，但估值與槓桿結構已顯脆弱。加密市場定價傳統資產的能力在增強，風險傳導也在同步加速。
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