SK海力士單日跌幅超過12%,對應的港股兩倍做多海力士ETF規模接近170億美元,體量已經能左右盤面,而不是單純跟隨標的。


這只ETF的設計,是每天力求海力士股價的“兩倍波動”,為此需要頻繁再平衡倉位:標的漲要被動買更多,標的跌要被動賣出。有人測算,如果海力士當天波動5%,ETF再平衡就可能涉及約17億美元資金。
對比海力士前一交易日約112億美元的成交額,這樣的再平衡,相當於盤中近15%的成交被機制驅動,容易在劇烈波動時放大漲跌,形成“價格→被動交易→更大價格波動”的循環。
韓國監管部門已表示,正在考慮對這類槓桿ETF採取單獨措施,後續如果真的收緊規則,既可能緩解波動,也可能短期沖擊相關產品和標的股的流動性。
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