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SK 海力士市值 26 年來首次超越三星電子。AI 時代,直接受益於基礎設施建設的公司比綜合型巨頭獲得了更高的估值溢價。
6 月 22 日,SK 海力士盤中股價漲至 295 萬韓元歷史新高,市值觸及 208.1 萬億韓元,超越三星電子的 207.3 萬億韓元。這是自 2000 年 11 月以來,三星首次失去韓國股市市值第一的位置。SK 海力士今年累計漲幅 341.9%,三星同期 197.7%。
業績是市值反超的基礎。一季度營收 52.58 萬億韓元,同比增長 198%,首次突破 50 萬億大關。營業利潤率 72%,超過英偉達的 65%,創半導體製造行業紀錄。
韓國和國際券商正在集體重估這家公司。韓華投資證券將目標價從 163 萬韓元上調至 430 萬韓元,翻了近 1.6 倍,為韓國券商最高。核心論點是長期供貨協議(LTA)和 HBM 需求已從根本上改變了存儲晶片的盈利波動性。
SK 證券、KB 證券、摩根大通均上調至 300 萬韓元,花旗上調至 310 萬韓元。野村直言「這一次真的不一樣」,瑞銀稱之為「近三十年未曾出現的存儲超級周期」。
6 月 23 日盤前一度突破 300 萬韓元,但正式交易回落逾 5%。部分券商已發出警告:在三星電子的利潤規模和增長率預測均高於 SK 海力士的情況下,市值反超可能是短期過熱的信號。
不過,美來資產證券追蹤的高回報投資者數據顯示,當日上午淨買入最多的股票仍是 SK 海力士。