美國參議院 85:5 高票透過住房法案，聯準會 4 年 CBDC 禁令也入法

美國參議院以 85:5 高票透過住房負擔能力法案，法案中夾帶 4 年中央銀行數位貨幣禁令。聯儲將不得在 2030 年底前發行數位美元，歐洲央行與中國數位貨幣已先行一步。
（前情提要：加密法案再延宕！美參院領袖：市場結構法最快四月，CBDC 禁令修正案先闖關）
（背景補充：穩定幣和CBDC兩強相爭，只能活一個？）

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• 住房法案夾帶 CBDC 禁令
• 數位美元的路徑：從歐陸到華中
• 聯準會主官的「壞政策」觀點
• 對臺灣的啟示

美國參議院在週一晚以 85:5 高票透過《21 世紀住房道路法案》（21st Century ROAD to Housing Act），法案中夾帶的中央銀行數位貨幣（CBDC）禁令也隨之進入立法程式。只要眾議院跟上表決、總統川普簽署，聯準會在未來 4 年內就無法發行數位美元。

住房法案夾帶 CBDC 禁令

這項兩黨支援的住房負擔能力法案原本與數位貨幣無關，共和黨議員在審議期間 insistence 加入禁止條款。法案明確規定：

聯邦儲備系統理事會及各聯邦儲備銀行，不得直接或透過金融機構等中介，發行或創造中央銀行數位貨幣或任何實質等同於中央銀行數位貨幣的數位資產。

禁令有效期為 4 年，至 2030 年底止。眾議員預計在週二或週三進行加速表決程式。

數位美元的路徑：從歐陸到華中

美國若成功發行數位美元，歐洲央行正計畫在 2027 年啟動數位歐元試點，2029 年全面上線。中國的人民銀行則更早推出了數位人民幣（e-CNY），已在多個城市進行大規模試用。

CBDC 的運作模式類似政府發行的穩定幣，由央行直接發行並管理資產的流通。與穩定幣不同，CBDC 代表的是法定貨幣的數位形式，而非錨定某一資產的私人產品。

聯準會主官的「壞政策」觀點

前聯儲主席波爾（Jerome Powell）曾表示，即使是數位美元的運作管理也會交由銀行執行。新任聯儲主席 Warsh（Kevin Warsh）在提名聽證會中明確反對 CBDC，稱之為「壞的政策選擇」。

總統川普則在 2025 年 1 月簽署行政命令，禁止行政部門採取任何推進 CBDC 的行動，指出數位美元會「威脅金融體系穩定、個人隱私與美國主權」。

對臺灣的啟示

臺灣央行雖未公開推進數位貨幣計畫，但新臺幣數位化的基礎設施部署早已啟動。央行總裁王勝柏去年表示，新臺幣數位化「不是要不要做，而是何時做」，臺灣正參考日本與新加坡的數位貨幣經驗。美國參議院的 CBDC 禁令雖然只適用於美國，但 Signals 出主要經濟體對數位貨幣的態度正在從「技術實驗」轉向「政策選擇」。

若臺灣未來也跟進數位新臺幣，4 年的排他性試驗期同樣合理，數位貨幣不只是技術問題，更是貨幣政策與金融基礎設施的重新設計。