英格蘭銀行在英國最終規則中取消穩定幣持有上限

英格蘭銀行已取消對個人穩定幣持有量的建議限制，並放寬了其系統性穩定幣的儲備要求，這是在其最終政策和草案規則中提出的。

摘要

• 英格蘭銀行已取消對個人穩定幣持有上限的建議，並設定每個代幣初始發行上限為400億英鎊。
• 穩定幣發行者現在可以將高達70%的儲備持有在短期政府債券中，高於早期諮詢中提出的60%水平。
• 監管機構在行業關切下修訂了框架，擔心所有權上限和儲備要求可能會使英鎊穩定幣難以擴展。

央行週一表示，將不再推行限制個人持有英鎊支持的穩定幣的計劃。相反，英格蘭銀行將對穩定幣的總發行量設置限制，初始門檻為400億英鎊（約528億美元）。

修訂後的框架還允許發行者將高達70%的儲備資產持有在短期政府債券中，高於早期諮詢中提出的60%。剩餘的30%必須存放在英格蘭銀行的非付息存款中。

英格蘭銀行金融穩定副行長Sarah Breeden表示，這些措施為新型數字貨幣建立了保障，同時支持支付創新。

“這是實現英國支付更大選擇性和創新的一個重要里程碑，”Breeden說。她補充說，該框架提供了即時贖回權、用戶保障以及中央銀行的支持。

行業關切促使政策修訂

最終規則是在監管機構與行業參與者就英鎊穩定幣在英國金融體系中的運作方式進行數月討論後制定的。

2025年11月，英格蘭銀行曾提出臨時限制，規定個人在初期採用期間最多持有2萬英鎊的單一英鎊穩定幣。企業用戶則面臨約1350萬美元的限制。

當時，銀行官員表示，這些限制旨在降低穩定幣廣泛用於支付時，商業銀行出現大量存款外流的風險。

同一諮詢還提議，支持穩定幣的儲備中至少40%應存放在中央銀行的非付息存款中，其餘部分可以投資於英國短期政府債券。

數字資產公司、法律顧問和潛在發行者認為，所有權上限難以在錢包和交易場所中執行。行業參與者還告知監管機構，大量非付息儲備要求可能會降低英鎊穩定幣的發行吸引力。

Breeden在五月表示，中央銀行正在重新評估持有限制和儲備結構，並已收到市場參與者的反饋。

穩定幣仍是英國數字金融更廣泛計劃的一部分

英格蘭銀行持續將穩定幣定位為更大數字支付策略的一部分，該策略還包括代幣化銀行存款和可能的零售中央銀行數字貨幣。

在2026年城市周期間，Breeden表示，英國應支持多種數字貨幣形式，與傳統銀行存款並行運作。她還透露，中央銀行在早期採用階段考慮限制總發行量，而非個人所有權限制。

最新政策出台之際，英國當局推進多項代幣化計劃。英格蘭銀行和金融行為監管局（FCA）最近就代幣化證券和市場基礎設施的規則徵求意見，而英格蘭銀行-FCA數字證券沙箱則在為參與企業的商業推出做準備。

近年來，穩定幣快速增長，發行者將其作為更快、更低成本支付的工具，特別是跨境交易。

英格蘭銀行多次警告，大規模採用穩定幣可能會導致存款從商業銀行流失，官員表示，這可能影響銀行的放貸和借貸成本。最終框架旨在解決這些擔憂，同時為受監管的英鎊支持穩定幣在英國市場的運作創造條件。