#MyGateTradeStory Pendle(PENDLE)—— 收益代幣化在DeFi中的悄然主導地位



我在2024年初發現Pendle,當時收益交易仍然是一個模糊的概念。將未來收益拆分為PT(本金代幣)和YT(收益代幣)的想法感覺深奧,但機制卻很優雅。我以約0.50美元買入PENDLE,在第一次DeFi收益周期中太早以1.80美元賣出,並在觀察到協議在2025年僅為PT持有者穩定$45B 價值後,更有策略地在約1.30美元時重新進場。

截至2026年6月21日,PENDLE的交易價格約為1.28美元,在從5月高點約2.20美元下跌後,徘徊在1.20美元到1.28美元的關鍵水平支撐附近。Coin Bureau的評價將Pendle評為4.5分(滿分5分),稱其為高階用戶控制固定收益、變動收益和到期位置的傑出DeFi協議。Reddit上的社群情緒認為Pendle是2026年最佳收益交易平台,穩定幣PT的實際收益率高達10%,而非點數農場。

令我最興奮的結構性發展是Boros,Pendle的利率交易平台,已在$200M 開放興趣方面達到高點,並將自己定位為基礎設施,以支援鏈上RWA和股權永續市場的爆炸性增長。該協議的收入幾乎翻倍,TVL從69億美元增長到134億美元。從vePENDLE到sPENDLE的治理轉型改善了質押模型,並使長期持有者的激勵與協議的收入分享保持一致。

我目前的持倉規模是為Boros的催化劑做準備。我在1.20美元到1.30美元之間累積,超過1.80美元時進行減倉。我的論點是,隨著代幣化資產的普及,收益交易將成為一個必須的DeFi原語。每個RWA協議、每個穩定幣收益產品,以及每個鏈上結構化票據,都需要一個機制來分別交易未來收益與本金曝險。Pendle是唯一能以規模化方式實現此功能的協議,並配備專為到期基礎工具設計的專用AMM。從2.20美元的價格下跌是一個重置,而非結構性失敗。真正的問題是Boros是否能捕捉足夠的利率交易量,創造第二個收入來源,將PENDLE從單一產品的DeFi代幣轉變為多原語收益基礎設施層。

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Falcon_Official
· 4小時前
購買賺取 💰️
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Falcon_Official
· 4小時前
LFG 🔥
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Falcon_Official
· 4小時前
2026 GOGOGO 👊
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