#STRC跌破面值11%創上市新低 STRC 崩盤比標準低11% 至錄得新低 – 策略的比特幣融資引擎停滯

策略的優先股 STRC 已暴跌至約$89** – 比其**$100 面值低11% – 創下自2025年7月上市以來的歷史新低。

什麼是 STRC？
STRC 是由策略（前 MicroStrategy）發行的永久優先股，設計為比特幣收購的核心募資工具。它具有：
· 每月調整浮動股息，以保持股價接近$100
· 目前收益率：約12.9%（遠高於3.8%的無風險利率）
· 市場發行（ATM）：當股價高於面值時允許新股發行

為何 STRC 會崩盤？
1. 32 BTC 出售 – 2022 年以來首次
五月，策略出售了32比特幣（約$250萬）以支付 STRC 股息。儘管相較於其約846,842 BTC的持有量微不足道，但這打破了“從不賣比特幣”的說法，並破壞了市場信心。
2. 比特幣的下跌
BTC 在六月初跌破$60,000**，對策略的槓桿模型造成壓力。以平均購買成本**$75,656 每 BTC計算，該公司目前持有約$111.4億美元的未實現損失。

3. 儲備金疑慮
策略的現金儲備降至8.71億美元 – 僅能支付約6個月的STRC股息，而非之前的24個月目標。這引發了對未來流動性的擔憂。
4. 槓桿清算
Strive的CEO Matt Cole將部分崩盤歸因於槓桿投資者的強制清算，形成連鎖反應，將價格推低於基本面。
為何這很重要：資金的飛輪停止
STRC 曾是策略比特幣累積模型的引擎：發行STRC → 籌集現金 → 買入BTC。
現在股價在$89，ATM機制已暫停 – 發行低於面值的新股在經濟上不可行。到2026年5月，STRC 只資助了1 BTC的購買。

分析師識別的主要風險：
風險因素 影響
反饋循環 比特幣下降 → STRC 下降 → 股息成本上升 → 可能出售比特幣
股息重設（6月30日） 進一步的加息可能耗盡現金
“無聊”風險 長期橫盤的比特幣可能削弱對結構的信心
資金中斷 策略失去其最有效的募資渠道

接下來會怎樣？
策略已將儲備提升至11億美元，並將STRC股息由每月調整為雙周調整。但核心問題仍然：
STRC 能否重新穩固在$100附近，還是市場會持續反映結構性風險？
CryptoQuant的Ki Young Ju警告：“比特幣最大風險不是崩盤，而是無聊”——長期橫盤的市場將嚴重考驗這種槓桿結構。#MyGateTradeStory #USIranTalksPostponed #TradFiCFDGoldMasters #PredictWorldCup🇩🇪vs🇨🇮