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這次簡短的熱身嘗試和失敗可能表明市場結構已經發生了根本性變化——由機構主導的資金更集中在比特幣和少數核心資產上,而由於缺乏增量資金和敘事支持,山寨幣市場正經歷持續的流動性撤離。
這不僅是資金的週期性輪動,也可能意味著作為一個整體資產類別的山寨幣正在進行系統性的估值模型和市場地位的重新評估。