Aave創始人:Aave V4可重構鏈上證券融資市場,目標市場規模達數萬億美元

金色財經報導,6 月 20 日,Aave 創始人 Stani Kulechov 發文表示,Aave V4 可用於重構鏈上證券融資市場。其稱,證券融資是華爾街最大但外界關注較少的市場之一,證券抵押貸款已是數萬億美元級業務,其中美國回購市場日均敞口約 12.6 萬億美元,保證金融資規模達 1.3 萬億美元,財富管理證券抵押貸款超過 4000 億美元,證券借貸市場約有 4.6 萬億美元資產處於出借狀態,並在 2025 年產生創紀錄的 150 億美元收入。
Aave V4 通過“流動性樞紐 + 模組化市場”結構,可在底層共享流動性,並在上層設置不同風險參數、資產範圍和規則的細分市場。Aave V4 可支持三類核心證券融資場景:證券抵押貸款、回購交易和證券借貸。代幣化證券可作為抵押品借出 GHO 或穩定幣;回購交易可通過代幣化證券抵押借入穩定幣並實現原子結算;證券借貸中,代幣化證券本身可成為可借資產,借貸收入直接流向資產持有人。
Stani 表示,Aave V4 可採用單一共享流動性樞紐,或按資產類別與風險拆分多個樞紐。前者流動性更深,後者風險隔離更強。其認為,現實路徑可能是先從統一流動性開始,隨著抵押品類型擴大,再逐步演進為按類別和風險劃分的多樞紐結構。
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