說實話,當下AI投資的難度正在悄然升級。


過去,只要抓住最顯眼的AI龍頭,就能輕鬆躺贏。但現在,需求已不再是秘密,市場真正該重新估值的是需求鏈條背後那些最稀缺、最上游、也最難被繞開的供給“卡點”。
從GPU晶片,到光模組互連,再到激光器和InP衬底;從AI雲端的算力交付,一直到電力供應和融資結構……市場總在重複同一個路徑:先狂熱追逐最耀眼的頭部公司,再轉向它們的二級供應商,最後才把目光投向那些長期被低估、卻真正捏住行業咽喉的隱形環節。
這套研究方法也適合所有新的方向。
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