$MORPHO 今年展現了驚人的增長，TVL攀升至$7B 。

但有趣的是，$AAVE 和$SYRUP 在多個指標上悄然領先該領域。
讓我們比較$AAVE 對$MORPHO 對$SYRUP 在所有重要指標上的表現，領先和滯後指標。👇
➨ 領先指標（價格變動前的動向）
1⃣利用率（每個存款基礎實際運作的程度）
SYRUP：46.7%
AAVE：44.2%
MORPHO：34.5%
Maple在該類別中運作最緊密。幾乎一半的存款都在積極借出。Morpho的較低數字是結構性原因，其策展驅動的市場不會一次性部署所有流動性。
2⃣淨存款流入（30天）
SYRUP：+0.8%
MORPHO：−6.5%
AAVE：−7.7%
Maple是三者中唯一目前在吸收資金的。Aave和Morpho幾乎同步收縮，這反映的是市場範圍內的去槓桿化，而不是兩個協議的問題。
3⃣收入組合（誰實際獲得手續費）
AAVE：87%給流動性提供者，13%給協議
SYRUP：88%給流動性提供者，12%給協議
MORPHO：100%給流動性提供者，0%給協議
Morpho沒有保留任何收入用於其財庫。手續費切換尚未啟用。對存款者來說非常有利。對代幣持有者來說目前是空洞的。先記住這點。
➨ 滯後指標（確認已經發生的變動）
4⃣產生的手續費（30天/年化）
AAVE：$41.1M / $938.9M
MORPHO：$19.7M / $205.0M
SYRUP：$9.2M / $103.6M
Aave不僅在這裡領先，還是Maple的約5倍。但要注意方向：手續費增長率為Maple +28%，Morpho +28%，Aave大致持平（那個醜陋的−40%標題是由於前一個窗口中5月6日清算高峰的單次扭曲）。較小的兩者正在複利增長。
5⃣TVL
AAVE：$12.80B
MORPHO：$6.91B
SYRUP：$2.08B
Aave仍然持有約2倍於Morpho，約6倍於Maple。規模是真實的。
6⃣市值與估值
AAVE：$1.11B市值，1.2倍市價對手續費
MORPHO：$1.26B市值，6.2倍市價對手續費
SYRUP：$161M 市值，1.6倍市價對手續費
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