CFTC 和 SEC 就「掉期」的定義徵求意見,因 CME 就同一問題起訴 CFTC - Unchained

商品期貨交易委員會(CFTC)與證券交易委員會(SEC)於星期四共同發布公開徵求意見,旨在更新並澄清他們對關鍵衍生品產品定義的界定方式,這與目前在CMECFTC的訴訟中所涉及的法律問題相同。

該徵求意見旨在收集對“掉期合約”與“基於證券的掉期合約”定義、排除範圍、混合掉期的處理方式以及如何應對新型或新興產品的意見,該類產品可能包括預測市場事件合約和永久合約。CFTC主席Michael Selig表示:“今天的聯合公開徵求意見提供了一個解決《多德-弗蘭克法案》第七章長期存在的模糊之處的機會,這些模糊阻礙了公平競爭和負責任的創新。”SEC主席Paul Atkins則表示,對於第七章定義問題的澄清“早就該進行了”,特別提到事件型產品。徵求意見的期限自在《聯邦公報》公布之日起為60天


這篇文章摘自Unchained Daily電子報。

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該徵求意見正值有關該定義的法律爭議剛剛爆發之際。CME集團於星期四就其批准Kalshi的永久合約為期貨合約的決定向CFTC提起訴訟。CME的訴狀指控,Selig在批准這些產品時,超越了既定的掉期定義,並繞過了應適用的監管制度,讓新進者得以與CME的零售期貨客戶競爭。CEOTerrence Duffy早些時候曾表示,永久合約中雙方持續交換支付的方式符合多德-弗蘭克法案中對掉期的定義,而非期貨。

這兩個發展在同一議題上朝相反方向推進。CME正請求法院判定CFTC誤分類永久合約,而CFTC與SEC則邀請公眾協助行政上重新界定定義界線。CFTC告訴記者,打算尋求駁回CME的訴訟,並將此案描述為與特朗普政府的促進創新議程相悖。關於“掉期”問題的最終解決方式,無論是透過法院裁決、規則制定,或兩者兼而有之,都將影響哪個監管機構負責監督永久合約與預測市場合約,以及新進者在美國衍生品市場中的進入規則。

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