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以太坊在採用方面展現實力，儘管第一季市場狀況疲弱
以太坊在2026年第一季經歷了混合的表現，因為加密貨幣價格下跌影響了幾個主要的DeFi指標，同時網絡採用和資產代幣化的增長仍在持續。Token Terminal的數據顯示，借貸活動、去中心化交易所的交易量和手續費收入在該季度都出現下降，反映出更廣泛的市場疲軟。然而，以太坊在主要區塊鏈領域仍保持主導地位。
以太坊的總鎖倉價值（TVL）較上一季下降11%，至3162億美元，原因是資產價格下跌，降低了整個生態系統中部署的資本價值。即使出現這些下降，以太坊仍是最大的智能合約平台，遠超其他競爭對手的TVL總和。
DeFi活動在整個季度中呈現疲軟。平均活躍借貸額為218億美元，較上一季下降16.6%，主要由於Aave的活動減少所致。去中心化交易所的交易量也下降，降至1345億美元，因為交易者在市場不確定的情況下降低風險。儘管放緩，以太坊仍在借貸領域保持領先，並且是最活躍的去中心化交易平台之一。
其中一個最強的增長領域來自於實物資產的代幣化。以太坊上的資產代幣化價值達到2034億美元，較去年同期增長近43%。穩定幣仍是最大的一個細分市場，而代幣化的基金和商品也錄得穩定增長。代幣化黃金產品尤為突出，推動商品代幣化在季度內增長60%。
網絡活動展現出更為強勁的圖景。每月活躍地址數達到創紀錄的1320萬個，而交易量在該季度內激增至超過2億筆交易。升級Fusaka後，吞吐量也創下新高，達到每秒25.78筆交易，突顯出以太坊的擴展性提升以及用戶採用的持續增長。
同時，交易費用大幅下降，因為網絡效率的提升降低了用戶成本。儘管較低的費用在短期內減少了協議的收入，但這也促進了整個生態系統的更大使用，並支持長期的網絡增長。
儘管以太坊的市值因市場整體調整而被稀釋，完全估值仍在下降，但質押參與度持續增加。ETH的質押比例上升表明投資者仍然堅持持有該網絡，儘管短期內價格波動較大。
每日技術分析 ETHUSDT
儘管近期在接近1500美元的低點反彈，以太坊在日線圖中仍處於看跌趨勢。年初跌破2100美元的支撐區，明顯改變了市場結構，支持賣方佔優。
最新反彈改善了短期情緒，但價格行為仍顯示為更廣泛下行趨勢中的反彈。買家需要重新攻佔主要阻力位，才能考慮持續的趨勢反轉。
第一個阻力區在1800美元到1900美元之間。成功突破該區域可能開啟通往2110美元到2220美元阻力區的道路。進一步的上行潛力將瞄準主要供應區域，即2388美元到2465美元，此區域之前曾有較強的賣壓。
在下方，直接支撐仍在1500美元附近，並且在1385美元左右有較強的需求。跌破該水平可能引發另一波賣壓，並延長更廣泛的修正。
動能指標正從超賣狀態中恢復，顯示買家正試圖重新掌控局勢。然而，整體市場結構仍偏空，直到以太坊能重新攻佔更高的阻力區，並建立更高的高點和更高的低點。
展望
以太坊的基本面持續改善，通過採用率提升、代幣化活動增長和網絡應用擴展。然而，技術面仍然脆弱。在ETH在$1,900-$2,100阻力區下方交易期間，反彈可能會受到賣壓限制。若能持續突破$2,100，則復甦前景將更為強勁；反之，跌破$1,500可能會引發進一步的下行。