昨天是市場新時代的第一天。

凱文·沃爾什（Kevin Warsh）以主席身份主持了他的第一次聯邦儲備委員會（FED）會議。儘管標題是維持利率不變，但重點在於其他地方。我快速為你解釋。
發生了什麼？
聯邦儲備委員會將利率維持在3.5%至3.75%的範圍內，所有人都同意這一點。
到此為止，都是預期之內。
但接著，沃爾什爆出了震撼彈：FED取消了“前瞻指引”，即提前通知市場將採取的利率措施的習慣。
有鮑威爾（Powell）在時，市場總或多或少知道未來的走向。與沃爾什在一起，這一切都結束了。他的話是：提前透露線索“不是我們應該從事的業務”。
為什麼這會改變一切？
最大的不確定性 = 最大的彈性。
沃爾什希望擁有自由裁量權。他暗示甚至可能取消“點陣圖”（利率預測）、聲明，甚至記者會。
聯邦儲備委員會信息越少 = 不確定性越大 = 短期內波動性越高。波動既有正面也有負面。
而且不僅如此……
沃爾什還表示，將根據市場價格做出決策。這是一個徹底的變革：以前聯儲會告訴市場未來的走向，現在由市場來引導聯儲。這使得日常價格變動的影響變得更加重要。
那麼，現在聯儲的首要任務是什麼？
沃爾什重申了11次他將通脹率降至2%的承諾。
這並非偶然：通脹率正處於三年多來的最高水平。這告訴你，他的執念是：不惜一切代價抑制通脹。甚至他還說，他來“糾正五年的通脹失誤”，這是對前一任聯儲的直接批評。
數字也反映出來：僅僅三個月前，聯儲預測今年會降息。現在卻完全相反，預計會加息。市場原本預期沃爾什會更溫和，但實際情況卻相反。
預計今年不會有降息。
這對市場意味著什麼？
短期內，一個較少可預測且執著於通脹的聯儲，對風險資產來說不是最佳局面。因此，市場反應偏向下行，包括比特幣。
但要注意，並非全然負面。如果沃爾什能控制住通脹，將為中長期創造一個更健康的環境。而比特幣歷來是資金重新流動時受益最多的資產之一。
短期可能會有痛苦，長遠可能會有回報。
是時候適應新的遊戲規則了。我會繼續為你更新。