在最近與Natalie Brunell在BTC布拉格的訪談中，Saylor非常清楚地表達了他的觀點：比特幣近期的下跌並非由於固有問題，而是由於AI“搶走”了它的資源。

他的邏輯非常清楚。
首先，這波AI資金浪潮的規模確實令人震驚。Saylor特別提到OpenAI、Anthropic、SpaceX、Google和Meta，每家籌集約5000億美元。華爾街正積極推動這些交易，將資金從所有資產類別中抽離。他估計，流出比特幣的資金中有1%到2%被AI資金浪潮吸收。這個百分比看似很小，但考慮到比特幣的規模，實際數量相當可觀。
第二，這並非永久性的人口流出，而是資金的輪換。Saylor稱這一現象為“AI的夏天”。他說這是一個為期12到24週的臨時循環。一旦AI交易完成，早期投資者獲利離場，鎖定期到期，獲利者將資金重新分配回比特幣。
第三，他的時間表很明確：年底前會出現反轉。“到今年年底，我們應該會看到一個反轉的趨勢。”他不預期立即反彈，但相信到2026年底，市場將“看起來非常不同”。
坦白說，Saylor的評估得到了數據的支持。自5月中旬以來，現貨比特幣ETF的淨流出約40億美元。與此同時，在AI方面，華爾街頂級雲服務提供商的資本支出總計超過6000億美元，其中約4500億美元直接流入AI硬體、伺服器和網絡基礎設施。Bernstein的數據也顯示，到2026年，比特幣ETF和企業金庫的淨流入僅約120億美元，而2025年整年的數字則為600億美元。資金確實在流動。
然而，Saylor的樂觀並未止步於此。他稱2026年為“比特幣歷史上最令人興奮的一年”，並引用比特幣支持的信貸和收益產品的崛起。他認為比特幣下一階段的崛起取決於信貸市場的新資金——無論是由Strategy等公司發行的數字信貸，還是由JPMorgan Chase、摩根士丹利和花旗銀行提供的銀行信貸。如果這些銀行不參與，他說，“比特幣將停滯不前。”
但這裡有個諷刺。Saylor本人實際上正在出售比特幣。6月1日的文件顯示，Strategy出售了32個比特幣以支付優先股股息。這是自2022年以來的首次出售。Saylor解釋說，這與他建議散戶“不要賣比特幣”的建議不同——那是針對個人投資者的建議，而不是針對比特幣金庫公司的運營。他的公司存在的目的是創造比特幣支持的信貸，而不是作為一個靜態的持有工具。
市場對這個消息的反應不同。Galaxy的Mike Novogratz也提出了類似的評估，表示今年加密貨幣投資者失望，因為比特幣表現不佳，散戶和機構的注意力轉向AI、數據中心和商品。但Novogratz認為這是一個更深層次的轉變，而Saylor則認為AI的資金抽取效應只是一個暫時的事件。Arthur Hayes則更直白——“AI正在吸走所有創造的美元；比特幣根本沒有機會。”
坦白說，Saylor的12到24週循環理論聽起來合理，但這建立在AI熱潮實際降溫的前提上。從那些AI公司資金規模和機構資金流入的速度來看，降溫可能不會那麼快。即使AI投資者獲利離場，也不確定他們是否會將資金轉回比特幣——他們可能會轉向其他地方。
但Saylor說得對的一點是：比特幣跌得越多，對買家來說就越有吸引力。這一邏輯在比特幣的歷史中反覆得到證明。只是這次，對立頭寸的規模實在太大了。
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