灰度研究:AAVE 代幣現價具備估值支撐,基礎情景下一年合理價格或達 175 美元

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深潮 TechFlow 消息,6 月 18 日,灰度研究發布報告稱,隨著加密資產估值框架逐步向傳統金融分析靠攏,具備明確現金流和代幣價值捕獲機制的去中心化金融協議正獲得更多關注。報告以 Aave 為例指出,Aave 作為鏈上借貸龍頭,其收入主要來自借貸利差、國庫收益及原生穩定幣 GHO 相關業務,在治理機制持續優化後,協議經濟與 AAVE 代幣持有者價值之間的聯繫有所增強。

灰度研究表示,按貼現現金流模型及傳統金融可比公司估值測算,AAVE 代幣當前合理估值區間約為 80 至 100 美元,高於當前約 75 美元的市場價格。在基礎情景下,若穩定幣採用與現實世界資產代幣化進程加快,AAVE 代幣一年合理價格或升至約 175 美元。報告同時提示,Aave 仍面臨去中心化自治組織監管不確定性、治理結構約束及市場競爭等風險。

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