⚽ 預測世界盃，瓜分 $40,000！Gate 懂王集結令！
2026世界盃燃爆今夏，來 Gate 廣場當預言家，豪華獎池等您來戰！
💥 輕鬆兩步參與：
1️⃣ 帶 #广场预测世界杯赢40000U 發帖，或分享官方活動至廣場發帖
👉️ https://www.gate.com/competition/football-2026
2️⃣ 發帖內容可圍繞賽事結果預測、賽事勝率分析、交易策略/截圖分享等。
💰 三重大獎等您拿：
1️⃣ 日獎：每天評選 10 位“單日預測王”瓜分 $500！
2️⃣ 周獎：每周狂抽 50 名幸運分享錦鯉瓜分 $1,000！
3️⃣ 榜單獎：衝進周/月度排行榜，斬獲 Gate 世界盃限量球衣禮盒、預測市場體驗券！
詳情：https://www.gate.com/announcements/article/51597
傳奇投資人卡拉曼警告 AI 泡沫：旗下 Baupost 已拒投 OpenAI 與 Anthropic
有「波士頓巴菲特」之稱的傳奇投資人塞斯·卡拉曼警告 AI 投資熱潮已現泡沫跡象，旗下 Baupost 基金拒絕投資 OpenAI、Anthropic 等大模型公司，轉而聚焦估值遭錯殺的「AI 不可知者」。
（前情提要：橋水基金創辦人 Ray Dalio 警告：AI 市場已現泡沫跡象，獲利能力是破滅關鍵）
（背景補充：Arthur Hayes：油價攀升、AI超級IPO與川普反AI論述，三箭正刺破AI泡沫）
本文目錄
Toggle
有「波士頓巴菲特」之稱的傳奇投資人塞斯·卡拉曼（Seth Klarman）近日對當今人工智慧（AI）投資熱潮發出警告，指市場估值已呈現明顯泡沫特徵。他旗下管理近 300 億美元資產的避險基金 Baupost Group，完全不參與 OpenAI、Anthropic 等大型語言模型公司的投資。
卡拉曼在近期接受 CNBC 專訪時指出，科技市場的估值「極度緊繃」，投資者為迎合新時代思維，正對遙遠的未來做出過度樂觀的假設。
Baupost 的 AI 投資策略
卡拉曼強調，Baupost 未投入任何兆引數的大語言模型，因為這些公司持續大量燒錢，一旦技術落後便面臨滅頂之災，不符合他對偉大企業的定義。他表示：「偉大的公司不需要靠不斷燒錢來證明自己的價值。」
Baupost 目前聚焦於估值遭錯殺的「AI 不可知者」，即那些根本不會被 AI 顛覆、或 AI 對其業務幾乎不產生影響的公司。同時，團隊也正審視部分被市場視為「AI 輸家」的信貸資產，認為其中可能存在定價錯位機會。
AI 熱潮下的三大類比
卡拉曼將當前的 AI 投資熱情拆解為三條平行線：
他認為，資金正瘋狂湧向第一類，而第二類的定價錯位其實蘊藏價值投資的機會。
44 年僅 5 個虧損年度的紀錄
卡拉曼管理 Baupost 長達 44 年，期間僅錄得 5 個虧損年度，以對下行風險的嚴密保護聞名。若以年化報酬率計算，Baupost 的表現超越多數大型共同基金與避險基金。此次警告與動區此前報導的橋水基金創辦人 Ray Dalio 及 Arthur Hayes 的觀點呼應，顯示多位投資大師已開始對 AI 超級週期保持警惕。