LST/再質押這套我越看越像“收益搬家”:一部分是底層質押本來就有的那點,剩下很多要么來自激勵/補貼,要么來自你把同一份安全性多次借出去收租。說白了收益不是凭空长出来的,都是有人付钱,或者有人替你扛風險。風險也挺直觀:贖回擠兌時折價、合約/路由一繞就多一層出事面、再質押那邊一旦出罰沒/相關性事故,LST 這頭也跟著抖。最近新L1/L2一發激勵拉TVL,老用戶罵“挖提賣”我能理解…補貼走了誰接盤。


如果只能保留一個習慣:每次進之前先用小額走一遍完整贖回路徑,看滑點和到賬時間。
L1-3.11%
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