昨晚翻了下几个池子的成交，越看越觉得“做市=躺着收手续费”这事儿挺玄的。AMM 曲线说白了就是你在替市场自动调仓，涨的时候你会被动卖出、跌的时候被动买回，行情一走单边，无常损失就开始咬人，手续费没盖住就白忙。

最近那条主流公链要升级/硬分叉，群里都在猜项目会不会迁移。我倒是更关心：升级前后那几小时流动性会不会变薄、夹子会不会更兴奋……要是池子深度不够，曲线一滑，LP 真的是用本金在给别人“提供更好价格”。我自己的土办法：只做自己愿意长期拿的那半边资产，别贪高 APR，必要时用保护工具/限价思路，至少别当免费出口。