最近又看到新 L1/L2 開激勵拉 TVL，評論區一堆「挖提賣」吐槽…也正常，說白了很多人把做市當存幣領利息了。AMM 那條曲線不是給你送钱的，它只是把你的倉位變成“自動低賣高買”，行情一跑偏，無常損失就出來打招呼：漲你少賺，跌你多虧，尤其是波動大、流動性又被激勵擠來擠去的時候更明顯。

我自己現在更在意的是：這池子兩邊資產我本來就想長期拿嗎？手續費能不能覆蓋那點“被動換倉”的損耗？不滿足就別硬上，寧可慢一點攪布丁，均勻點，少翻車。風險這玩意兒，真不是靠 TVL 截圖能藏住的。