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👀💫💥 英伟达股价下跌3%，投资者转向更广泛的AI基础设施生态系统

英伟达股价今天再次下跌，约下滑3%，交易价格约为1216美元。此次下跌源于华尔街试图重新平衡其科技投资组合，从GPU中锁定巨额利润，并将资金转向AI建设中其他关键且成本较低的领域。
这一举动紧随周二的波动交易，英伟达曾短暂突破1230美元大关，但在当天晚些时候逆转，收跌0.7%。

虽然英伟达仍然是AI加速器的无可争议的王者，但市场整体叙事正悄然发生变化。GPU的原始计算能力已不再是唯一的焦点，资本开始追逐支持它们的基础设施，比如下一代存储芯片、光纤网络和专用CPU。
这种转变使英伟达处于一个陌生的位置：在本应庆祝胜利的日子里进行防御。尽管不断推出产品更新并规划数十亿美元的增长途径，股票似乎目前难以站稳脚跟。

市场的低调反应在本周的Computex展会上表现得淋漓尽致。英伟达花费大量时间试图说服市场，其向CPU的扩展是其下一个巨大增长引擎。

其中一项亮点是推出RTX Spark，这是一款基于Arm架构的AI专用PC芯片平台。它直接向传统PC巨头如英特尔、AMD和高通发出挑战。

虽然进入消费PC市场可以扩大英伟达的影响范围，但机构投资者更关注数据中心业务——这是过去几年推动股价飙升的真正引擎。也有人质疑“高端AI PC”市场的规模，以及消费者采用是否能匹配云服务提供商所展现的疯狂、无底线的需求。
目前，Computex的炒作未能带来实质性变化。

英伟达CEO黄仁勋本周强烈反驳了越来越多分析师的警告，即大型科技公司庞大的资本支出可能得不到回报。
在一场私人台北活动中，黄仁勋对AI盈利能力的担忧表示已过时。

“只有在过去六个月，投资回报率才完全重置。现在它变得异常盈利，”黄仁勋据彭博社报道说。

英伟达的联合创始人认为，这项技术已经释放出数万亿的经济价值，并补充说，只有“疯狂”的人会质疑目前的回报。
这种防御性语调凸显了华尔街当前的紧张局势，投资者越来越要求证明在AI基础设施上的数百亿美元支出，最终能在软件和企业公司层面带来实际收益。

尽管短期压力巨大，但机构支持依然坚如磐石。摩根士丹利重申对英伟达的“增持”评级，继续将其作为半导体行业的首选，目标价为1350美元。

在Computex与管理层的闭门会谈后，该公司指出，英伟达的估值相较同行仍然具有高度吸引力，特别强调被忽视的CPU管线。据该报告，英伟达高管们现在可以看到仅在CPU领域就有一个价值200亿美元的巨大收入机会。

摩根士丹利还指出，英伟达正积极努力降低AI数据中心的总拥有成本，通过优化“主节点”系统，这些系统通常占用预算的一半。

但市场依赖于动能。虽然长期的论点依然存在，投资者似乎愿意观望，直到英伟达的新业务线开始在财报中展现出硬数据。