🚨日本銀行剛剛發出了2026年最直接的加息警告。

今天早上，總裁植田說，BOJ現在更擔心通脹過熱，而不是經濟放緩。

這是來自一個長期抗爭通縮的央行的重要聲明。

以下是他具體的說法。

日本的CPI預計本財年將達到2.8%，並在一段時間內超過3%。4月的生產者物價指數同比上升4.9%，為近3年來的最高讀數。

上游價格的上漲已經開始傳導到塑料產品、建築、運輸和食品。工資連續第三年以5%的速度上升。

企業和家庭的通脹預期都在上升。

植田明確表示，如果上行的價格風險繼續超過對經濟的下行風險，BOJ將加息。

儘管自2024年以來已經加息三次，日本的實際利率仍然是負的。政策利率目前為0.75%。

預計6月15-16日的會議將升至1%。

這一點遠不僅僅關乎日本。

數十年來，全球投資者在日本以接近零的利率借款，然後將借來的資金投資於全球的高收益資產，像是美國股市、科技股、新興市場債券和加密貨幣。

只要日本的借款成本保持低廉，這筆交易就能盈利。

當BOJ加息時，日元的借款成本上升。這迫使投資者平倉，賣出美國股票、賣出加密貨幣、賣出新興市場資產，並將所得兌換回日元以償還貸款。

賣出行為迅速且同時在每個市場發生。

2024年8月，BOJ僅加息0.15%。48小時內，日本股市創下歷史上最大的一日崩盤。全球股市、加密貨幣和新興市場都劇烈拋售。那只是0.15%的加息。

預計6月的升息將達到1%，從0.75%上升。這在已經比2024年8月更為緊張的市場中，是一個更大的調整。

建立在接近零的日本利率上的全球套利交易估計超過4萬億美元。

同一場6月會議上，BOJ還將進行其債券購買縮減計劃的中期評估，並宣布2027年的新指導方針。

路透社報導，內部偏好完全停止量化寬鬆（QT）。如果BOJ同時加息並停止QT，意味著通過利率收緊貨幣政策，但繼續支持債券市場，這直接承認日本的債券市場尚未能獨立運行。

6月15-16日的BOJ決策，無論是否加息、加多少，以及對QT的決定，將是未來數週全球風險資產最重要的數據點。