比特幣四年節奏仍在展現，Crypto CEO 如是說

根據 Cowen 的說法，2025 年 10 月比特幣漲至 126,200 美元，落在從前低到高的預期周期範圍內。 他認為，這種在高點的時機，使得在觀察底部可能落在哪裡時，更難以否定相同的框架。

過去的周期在中期年的結束月份——特別是 2018 年 12 月和 2022 年 11 月——出現了底部。 根據這一模式，Cowen 認為底部仍在前方，可能在 2026 年底左右。

他分享的兩張圖表支持這一觀點。 一張追蹤從市場周期高點到熊市低點的投資回報率。 另一張追蹤從熊市低點到下一個牛市高點的倍數。 兩者都遵循了之前周期的形狀，即使這次的數字較小。

何時可能出現下跌

Cowen 之前曾指出，5 月和 6 月是下一次重大下跌開始的窗口期。 他預計這次下跌將使比特幣跌破 2 月 6 日的 60,000 美元低點——這也是許多其他分析師認為的周期底部。

並非所有人都預測會有另一波下跌。 分析師 Sykodelic 預測比特幣將在 6 月突破 90,000 美元，並重新測試一個關鍵支撐位。

這場辯論反映了分析師目前對市場的看法存在更廣泛的分歧。 Cowen 的立場基於這樣一個想法：四年周期，與比特幣的減半時間表相關，仍在以可預測的方式推動價格行為，儘管資產的成長和市場結構正在變化。