我注意到許多新手喜歡看技術分析然後衝進去買股票，但一旦虧損就哭著說股票很危險。其實問題在於他們從未用ROA來看過！

ROA（資產報酬率）是一個告訴你公司管理資產能力的數字，管理層是否有效率，或者只是把錢燒掉。這個數字不像其他數字那樣容易被騙。

先來看公式： (淨利 / 總資產) × 100 結果是百分比，代表每100元資產，公司能轉換成多少淨利。

現在重要的是，ROA應該是多少才算好？一般來說，ROA高於5%就算過關，但如果想稱得上真正的優質公司，ROA連續幾年都在10%以上才算是頂尖。

但這裡是大多數人容易忽略的點——行業不同！軟體公司如果ROA低於15%就算很差，但電廠公司ROA在5-7%左右就已經很厲害，因為商業結構不同。

我曾遇過ROA很高但逐年下降的股票，這是明顯的警訊，代表管理層遇到問題。反之，如果遇到ROA連續3-4年上升，就像找到一塊未被發掘的原石。

別忘了，ROA應該是多少，要跟同一行業的競爭對手比較。絕對不能用銀行的ROA去跟科技公司比！

容易被騙的事情是把ROA跟ROE搞混。ROE可以靠大量借款來抬高，但ROA不行，因為它已經把負債包含在分母裡。這也是為什麼沃倫·巴菲特更喜歡看ROA。

說到Apple和Tesla就很明顯：Apple不用建工廠，在加州設計，亞洲生產，ROA一直在25-30%左右。而Tesla則要背負全球大型工廠，ROA在5-15%之間，取決於市場，這是商業的自然狀態。

現在ROA應該是多少，這個問題要根據行業來回答，但原則是越高越好，持續上升更值得關注，如果一直下降就要趕快退出。

如果你用ROA來做CFD交易的判斷就更厲害。假設你掃描財報，發現ROA連續3個季度下降，但股價還沒崩，你就可以等待技術面信號，然後直接做空。當基本面不佳遇到技術面有利的信號，這就是專業交易者用來賺錢的組合。

需要知道的限制：不能用ROA來評估銀行。銀行的ROA很低是因為商業模式不同，並不代表銀行不好。很多科技公司ROA看起來很高，是因為資產少，但品牌價值沒算進帳。

簡單來說，如果想知道ROA應該是多少，就要看公司所屬的行業，並跟競爭對手比較。如果ROA高於對手且持續上升，就可以投資；如果低且持續下降，就要退出！這個數字不會騙人。