停火是紙糊的，油價和利率才是真刀真槍

表面看似中東局勢降溫、霍爾木茲航運逐步恢復，實則對戰爭、能源與全球流動性的擔憂未解除。過去24小時約400萬桶非制裁原油通過霍爾木茲，美伊在海峽附近仍有摩擦，處於脆弱的有限停火。即便達成協議，中東風險對全球能源、通脹與利率的影響也可能持續數月，和平消息反應冷淡。AI股拉升與資源風險再起並存，全球資源競爭加劇。加密市場呈現高槓桿、消息驅動特徵，一旦波動易觸發清算。總體三重風險並存：高估值、高利率與高地緣風險。