前不久我開始檢查2026年墨西哥股市的表現，說實話讓我相當驚訝。S&P/BMV IPC在過去12個月中漲了大約22%，這與僅僅漲了約5%的標普500指數相比，差距非常大。所以當美國市場較為平靜時，墨西哥證券交易所的公司卻在做出令人印象深刻的表現。

事實上，墨西哥證券交易所是拉丁美洲第二大，但墨西哥的資本市場仍然相對較小。只有大約145家公司在交易，但那些在交易所的公司都相當穩健。主要指數，S&P/BMV IPC，涵蓋了最大的35家公司，佔了市場總價值的近80%。

有趣的是，五家公司幾乎集中了一半的市值。我們說的是墨西哥沃爾瑪、América Móvil、墨西哥集團、FEMSA和Fresnillo plc。這些公司才是真正推動市場的動力。墨西哥沃爾瑪的市值接近9500億美元，América Móvil約為1.38兆，墨西哥集團則以1.56兆比索領先。這些數字都不小。

令我注意的是，墨西哥股市中來自礦業、基本消費和電信等行業的公司，正是拉動經濟的主力。墨西哥集團的礦業部門、擁有3.23億用戶的電信公司América Móvil，以及零售巨頭墨西哥沃爾瑪。FEMSA也是全球最大的可口可樂裝瓶商。Fresnillo plc，全球最大的原生白銀生產商，2025年收入達到45.61億美元，表現不錯。

宏觀經濟環境當然較為複雜。通脹率約為4.5-4.6%年增率，美國關稅引發的波動，以及特朗普的政治風波。但墨西哥展現出韌性，得益於近岸外包、匯款和美元兌比範圍在17.30到17.80之間的穩定匯率。這些都幫助上市公司控制成本。

目前指數在68,000到70,000點之間波動，略低於2月的高點72,000點。但考慮到全球經濟的變化，表現依然堅挺。墨西哥股市的公司已經證明，即使在困難的環境下也能成長。

對於那些全部投資在美國的人來說，2026年是重新思考投資策略的好時機。一個多元化的投資組合，結合墨西哥的礦業、基本消費和電信股票，以及一些本地債券，可能是一個有趣的策略。墨西哥市場規模不大，但絕對提供了值得考慮的機會。