V神摊牌：基金会沒錢了！我90%的資產在以太

市值數千億美元的生態，它的核心基金會手裡只有0.16%的ETH。沒錢，沒收入，連工資都快發不出了——V神終於親口承認了這個讓所有以太坊追隨者心碎的事實。

5月25日凌晨，Vitalik在X上發了一篇長文。沒有宏大的願景宣言，更像是一封寫給基金會的備忘錄。

那個所有人都想問的問題

過去幾個月，以太坊的日子不好過。

ETH從去年8月的近5000美元高點一路滑落，到5月中旬已觸及2000美元關口附近，較歷史高點跌去約57%。2月份一度跌破1800美元，無數人被迫離場。ETH/BTC匯率更是在5月18日跌至0.02752，刷新了本輪熊市以來的最低紀錄——過去一年，ETH跑輸BTC的幅度超過35%。

社群裡的罵聲一直沒停過。一個聲音越來越大：

以太坊基金會到底在幹什麼？為什麼一直賣賣賣？

V神這次終於親自回應了。

一個扎心的真相

答案出乎很多人意料，卻也讓更多人感到心酸。

V神在長文中透露，以太坊基金會目前僅持有約0.16%的ETH總供應量，價值約4.08億美元。對比之下，其他區塊鏈的中央基金會通常持有10%到50%的原生代幣。

更棘手的問題是——基金會沒有持續的收入來源。不質押，不收交易費，唯一的資金來源就是賣手中的ETH。

不賣幣，連工資都發不出了。

所以V神做了一個決定：

基金會轉型

。從“以太坊生態的中央銀行”變成一個“有明確使命的小節點”。砍人、縮規模、聚焦CROPS（抗審查、開放性、隱私和安全性）核心價值，減少出售ETH的頻次。

但同時，他也說得明白——

其他組織需要在基金會無法覆蓋的領域站出來，比如更積極地支持ETH作為資產的價值

。

這句話是說給誰聽的，圈內人心知肚明。

90%身家押給信仰

在所有資訊中，最讓人動容的也許是這一句。

V神補了一句話：“我個人90%的淨資產，仍然是ETH。”

一個創始人，把自己九成的身家押在自己的項目上。而此時以太坊正面臨一年来最大的價格壓力和市場質疑。

另一邊，市場在罵“ETH價格跑輸BTC”，社群在喊“信仰崩塌”。人才也在流失——今年以來已有至少7名核心成員相繼離開，從聯合執行董事到協議研究員，從升級協調者到密碼學專家。前基金會核心研究員Dankrad Feist甚至公開喊話——要籌集至少10億美元成立新組織來“拯救”以太坊。

信仰的代價是什麼？是90%的資產跟著價格一起坐過山車，甚至比大多數人都重。

V神用自己的持倉證明了一件事：他是真的在ALL IN。但問題是——創始人的ALL IN，能不能換來價格的ALL TIME HIGH？

一個所有項目都不願面對的現實

基金會的困境，暴露了一個所有去中心化項目都不願承認的現實：

去中心化生態，養活不了自己的“中央政府”。

以太坊生態確實在運轉。Layer2百花齊放，DeFi、NFT、RWA都在跑，TVL雖然從年初約1200億美元回落至約860億美元，但生態基礎仍在。問題是，這些繁榮並沒有給基金會帶來直接的收入。它沒有穩定的資金來源，只能靠賣幣維持運轉。賣幣就有拋壓，有拋壓價格就弱，價格一弱信仰就崩。

V神這次的摊牌，其實是在做一個艱難的選擇：讓基金會“退場”，換以太坊“活下去”。

他在文中拒絕了“高TPS競賽”的路線，直言那條路“是一條通向平庸的路”，並點名了Solana、BNB等競爭者。他選擇讓以太坊變得更像一個價值存儲和隱私底層的協議，而不是一個追求最快交易的普通公鏈。他說自己未來的影響力會“持續下降”，並把這描述為他的個人偏好。

信仰到底值多少錢？

回到最初的問題。

基金會的困境是真實的——0.16%的持倉是真的，沒有持續收入來源是真的，賣幣維持運營也是真的。V神90%的淨資產在ETH裡，也是真的。

一個創始人敢把所有身家押進去，不是因為明天價格一定會上漲，而是因為他相信這個生態的長期價值。

至於市場信不信——讓時間去回答。