許多人偏愛成長股和股息股，但卻忘了觀察那些在經濟復甦時能獲取巨大利潤的股票，那就是循環股。如果經濟正在成長，但你的投資組合仍未動起來，可能是因為你還不真正理解循環股。

事實上，cyclical stock 是指公司收入和利潤隨著經濟週期上下波動的股票。這並不是因為公司不好，而是因為這些行業依賴於供需關係。經濟復甦時，需求激增，價格和利潤也隨之上升；但在衰退時，一切都會下降。

經濟週期通常分為四個階段：復甦期是經濟擴張，頂峰是高速成長，衰退期是下行，最低點是經濟最差。循環股通常屬於航運、煉油、農業、鋼鐵和煤炭等行業。

談到2025年值得關注的股票，有Nvidia，佔據超過80%的AI晶片市場份額，預計利潤將增長35%。儘管市盈率較高，但PEG比率僅為1.2，仍相當值得。公司現金超過200億美元，幾乎沒有負債。

Caterpillar，建築機械製造商，正受益於基礎建設投資計劃，預計營收將增長8至10%。市盈率僅15倍，訂單餘額達300億美元，且已連續派息25年。

JPMorgan Chase，這家大型銀行將受益於利率下降。美聯儲已在2024年底開始降息，預計2025年將再降3至4次，促使貸款增長，利潤將增加11%。市帳率僅1.8倍，ROE高達16%。

ArcelorMittal，全球鋼鐵製造商，將受益於製造和建築業的回暖。預計鋼價將上漲15至20%。市盈率僅5倍，自由現金流收益率高達15%，並投資於清潔鋼技術，以在2030年前減少30%的二氧化碳排放。

LVMH，奢侈品集團，旗下擁有超過75個頂級品牌，正受益於富裕階層的消費力和中國經濟的復甦。毛利率高達65%，連續10年保持成長。

Lennar，美國領先的房地產開發商，將受益於利率下降。預計房貸利率將低於5.5%。千禧世代正步入首次購房階段。市盈率僅10倍，擁有超過30萬塊土地儲備，毛利率高達21%。

此外，還有其他循環股，例如半導體行業的ASML、MediaTek、SK Hynix和Qualcomm。半導體市場預計將以15%的速度成長。汽車製造商如Volkswagen、Hyundai、BMW和比亞迪，預計將有強勁的成長，全球汽車銷量預計將增加8%。

但在投資循環股之前，必須了解這些股票的波動性很高，價格明顯隨著經濟週期變動。需要具備分析能力和風險管理技巧，因為還要面對政府政策、全球金融狀況和其他經濟因素帶來的額外風險。

循環股的優點是獲利機會高，因為波動伴隨著更多的盈利機會。經驗豐富的投資者能在短期內獲取豐厚利潤，並能利用經濟週期數據預測長期市場趨勢，幫助打造多元化的投資組合。

缺點是高波動性帶來較高風險，不耐波動的投資者可能在短期內遭遇損失。需要深入理解經濟週期和股票、市場的分析，可能不適合追求長期資產保值的投資者。

與此相對的是防禦股或非週期性股票，這些公司提供的商品和服務是消費者日常所需，例如公共事業、醫療、飲料、食品和能源。例如可口可樂、強生、特易購、帝亞吉歐、NextEra Energy等，這些公司在經濟狀況不佳時仍能穩定運作。

總結來說，如果投資者能理解自己投資的股票類型，將擁有更多機會。不同類型的股票提供不同的交易策略。理解企業的基本面，了解其與經濟狀況或季節性變化的關聯，能幫助更好預測價格的漲跌，並選擇適合的時機進行循環股的投資。