直言不諱啦，各位當看到股市成長時，常會只看持續成長的股票或股息股，但卻忽略了一個能在經濟復甦期間賺取豐厚利潤的股票群，那就是循環股。如果經濟正在上升，但你的投資組合仍然停滯，可能你已經錯過了這一類股票。

循環股到底是什麼呢？叫做Cyclical Stock，指的是股價和獲利隨著經濟週期上下波動的股票。有時候可能是一年、五年或十年的週期，但它並非固定不變，而是主要由需求與供給的機制所驅動。經濟擴張時，這些股票就像火箭一樣爆炸性上漲，但經濟放緩時，股價也會毫不留情地下跌。

理解這個週期非常重要。簡單來說，它可以分為四個階段：第一個是復甦（Recovery），當經濟逐步回升時，股價開始上漲；接著是高峰（Peak），即週期的最高點；然後進入衰退（Recession），經濟開始下滑；最後是谷底（Trough），經濟最糟糕的階段。

循環股通常在哪些產業中？例如航運、煉油、農業、石化、煤炭和鋼鐵，這些行業都高度敏感於經濟狀況。

談到這個週期中值得關注的股票，Nvidia是首屈一指的例子。這家AI處理晶片公司佔據市場80%，由於AI投資激增，預計2025年利潤將成長35%。市盈率約40倍，但PEG比率僅1.2，算是相當划算。公司現金超過200億美元，幾乎沒有負債。

Caterpillar也是另一個例子。這家全球大型建築機械製造商，受惠於1.2兆美元的基礎建設法案，預計營收將成長8-10%。市盈率僅15倍，未來訂單高達300億美元，且連續25年派發股息。

銀行股如JPMorgan Chase也是循環股。當聯準會降息時，貸款業務會成長，預計利潤將增加11%。市帳率僅1.8倍，股東權益報酬率（ROE）高達16%，核心資本比率（CET1）為14.5%。

ArcelorMittal，這家全球鋼鐵巨頭，將受惠於製造和建設產業的回暖。鋼價預計上漲15-20%，市盈率僅5倍，現金流收益率高達15%，且公司正投資於低碳鋼技術，計劃到2030年減少30%的二氧化碳排放。

LVMH，奢侈品帝國，擁有75個品牌，包括Louis Vuitton，毛利率高達65%，遠高於行業平均。十年來持續成長，創始人持股超過40%，展現信心。

Lennar Corporation，領先的房屋建造商，將受益於利率下降。預計房貸利率將低於5.5%。市盈率僅10倍，擁有30萬塊土地儲備，毛利率達21%，建房速度比競爭對手快15%。

此外，半導體產業如ASML、MediaTek、SK Hynix、Qualcomm預計2025年市場將成長15%。汽車製造商如Volkswagen、Hyundai、BMW、比亞迪也有強勁成長趨勢，預計全球汽車銷售將增加8%。

談到循環股的優點，因為價格波動大，獲利機會也高。經驗豐富的投資者可以在短期內獲取豐厚利潤，並利用經濟週期數據做出投資決策，打造多元化的投資組合。

但缺點也很明顯，波動性高意味著投資者容易在短期內面臨損失。需要深刻理解經濟週期並進行良好的分析，並且要注意外部因素如政府政策、全球經濟，這類股票不適合長期資產保值的投資者。

與此相對的是防禦股或非循環股（Non-cyclical Stock），這些股票生產的是日常必需品，例如可口可樂、強生、特易購、帝亞吉歐、NextEra Energy等，這些公司在經濟狀況不佳時仍能穩定運作。

總結來說，如果投資者理解不同類型股票的特性，每個群組都能制定不同的交易策略。了解循環股與經濟或季節性之間的關聯，能影響需求因素，幫助更好預測價格的漲跌，並選擇適合的時機進行投資。