最近中美都在加碼監管：

美國查海外帳戶，中國整頓跨境券商，都在把自家的正門給焊死，不讓屋裡的人和錢隨隨便便串門。正常出海配置資產的合規通道變窄了、摩擦力變大了。
但資金想出去避險的需求並沒有消失。正門走不通， $BTC 和 $USDT 這種天然能跨境、沒人能輕易阻攔的東西，就成了那扇隱形窗戶。傳統金融管得越死，翻這扇窗戶的資金反而越多。
兩邊都在防範潛在的衝突，降低對對方的依賴。在以前，你把錢存到對方的銀行，或者買對方的國債，一旦哪天翻臉，對方一按鍵盤就能把你的資產凍結就像俄羅斯的海外資產被凍結一樣。
結果就是大國之間現在誰也不信誰了。在這個互相防備的時代，比特幣和黃金成了一樣的硬通貨，因為誰也無法通過行政命令去一鍵清零或凍結它。它成了兩個對立陣營之間，唯一都能承認的絕對中立安全島。
不過，覆巢之下安有完卵。大國都在搞割裂，比特幣自己也沒辦法完全置身事外，它現在也被迫分成了兩個世界。美國在拼命“收編”： 透過現貨 ETF 和華爾街合規化，把比特幣變成套著美元外殼、留在美國本土徵稅的合規金融玩具。中國在拼命“隔離”： 筑起高高的防火牆，嚴禁境內交易，不讓它進來衝擊國內的金融和外匯安全。
結果就是以後大餅可能會變成兩坨：一坨是穿西裝、坐辦公室的“華爾街合規大餅”；另一坨是游離在監管邊緣、在民間野蠻生長的“原生暗流大餅”。
過去那個“全球一家親、資本隨便跑”的效率時代結束了，现在是“各自築牆、安全第一”的時代。而只要大國之間還在互相防備、往死裡管傳統金融，比特幣作為“安全出口”和“去中心化保險箱”的宏觀價值，就永遠有剛需支撐。