我剛剛看到一些相當有趣的事情。比特幣目前在77.47K美元，但大家都在熱烈爭論它的底部會在哪裡。有人說59K美元，有人說52K美元，甚至還有極端派相信它會跌到40K美元。有趣的是，每個人都有“合理”的理由來支持他們的預測。

但我從過去的周期中學到的是：稱底是一場危險的遊戲。回顧2018年。大家都堅信$6K 是支撐位。圖表支持這個觀點。所有分析師都這麼說。結果呢？實際底部是3,122美元。共識偏差高達48%。然後到了2022年，情況重演。$20K 被視為確定的支撐——它是2017年的歷史最高點（ATH），一個強烈的心理數字。大家在那裡激烈買入。但實際底部是15,479美元。偏差23%。

現在到了2026年，我們又開始了。$59K 聽起來很有說服力。它位於200週移動平均線附近。Bernstein的分析師稱它為底。Polymarket認為比特幣跌破65K美元的概率高達95%。但我已經看過這部電影了。技術理由總是“合理”的，直到它們不再合理。

問題是，當你太早預測底部，你的資金就會耗盡。我給你舉個例子。你有10,000美元的投資資金。比特幣在85K美元，你認為那是底部，買入3,000美元。它跌到75K美元，你再買入3,000美元。然後到67K美元，你再投入2,000美元。到59K美元，你最後投入2,000美元。但如果真正的底部是$52K 呢？你就沒錢了。你只能眼睜睜看著別人在更低的價格積累。

我不再試圖精確捕捉底部，而是採取另一種策略。首先，我保持現金。其次，我在一個範圍內分層設置買入訂單——可能是65K、60K、55K、50K美元——隨著價格越低，買入量越大。這樣如果$59K 是底，我就有一些倉位。如果跌到52K美元，我就有最多的倉位在最理想的價格。我永遠不會用完資金。

第三，我等待確認而不是預測。怎麼知道底部已到？價格創出比前一個更高的底。賣壓枯竭，反彈時成交量激增。恐懼與貪婪指數長時間處於極低水平，然後開始回升。鏈上數據顯示長期持有者開始積極累積。

我可能會錯過10-20%的漲幅，但我可以避免被“割韭菜”。比起在底部猜測，我更願意在上升趨勢中進場，而不是在底部進場然後看它跌到52K美元。

順便說一句，我也會關注市場條件，而不僅僅是價格。不是“我會在59K美元買入”，而是根據RSI超賣、恐懼與貪婪指數達到極低、或者出現投降（capitulation）等信號來判斷。這些條件比死板的價格目標更具彈性。

令人不舒服的事實是，沒有人——我指的是完全沒有人——知道比特幣的底部在哪裡。不是Bernstein，也不是Michael Burry，更不是網路上的任何“專家”。我們唯一確定的是，歷史底部早於共識20-50%，市場總是懲罰過度自信，而持有現金則是一個策略——在不確定時期通常是最好的位置。

$65K 可能是底，也可能是52K美元，或者目前的77.47K美元就是底，我們已經反彈了。你不需要百分百確定。你只需要為多種情境制定計劃。最優秀的交易者不是押對了，而是做好了錯的準備。他們分層設置訂單，保持現金，等待確認，當真正的底部來臨時，仍有資金可以操作。這才是穿越熊市的生存之道——不是靠完美預測底部，而是避免在試圖預測時被摧毀。