剛剛瀏覽我的觀察名單，注意到Exact Sciences的第四季度盈利下滑。消息公布後股價幾乎沒有變動，上漲僅0.07%，這在結果喜憂參半的情況下挺有趣的。

所以這是我注意到的：收入實際上超出預期。第四季度達到8.784億美元，同比增長23%，全年收入為32.5億美元，增長17.7%。篩查部門收入為6.951億美元（增長26%），精準腫瘤學部門收入為1.832億美元（增長14%）。這些都是穩健的營收數字。

但事情變得更複雜了。他們在第四季度每股淨虧損21美分，去年為6美分虧損，表現較差。全年每股盈餘為7美分，而2024年則是23美分的虧損，所以至少比去年有所改善。毛利率擴大了106個基點，達到70.1%，這是正面的。問題是營運費用大幅上升——研發費用激增96%，調整後營運虧損擴大到8,220萬美元，去年為4,080萬美元。

他們持有現金9.647億美元，較一年前的10.4億美元有所下降。最大消息是他們正被Abbott收購，交易預計在2026年第二季度完成，待監管批准。

不太明白為什麼股價沒有反應更大。收入超預期通常是好消息，但擴大的虧損令人難以忽視。值得繼續關注，看看Abbott的合併進展如何。