最近一直在研究退休收入策略，我一直回到Vanguard的股息ETF陣容。從你的投資組合中建立一個完全被動的收入來源，而不需要不斷調整，這讓人覺得很有吸引力。

吸引我注意的是他們的產品結構。你有像VIG這樣的核心股息成長型投資，專注於具有穩健10年股息成長歷史的美國公司。VIG專注於持續成長的公司，這種策略有一定的吸引力——它不是追求最高收益率，而是選擇那些每年都增加派息的公司。目前收益率約為1.6%。

但這裡就變得有趣了。如果你只專注於國內投資，可能會錯過一些東西。國際股息成長ETF（VIGI）做類似的事情，但在海外市場，只需要七年的業績記錄。收益約為2.1%。然後還有高收益角度——VYM抓取美國大型股中收益率前50%的公司，收益率提升到2.3%。國際版本（VYMI）甚至更進一步，達到3.4%。

我從這些觀察中學到的是，Vanguard整體運作相當保守。沒有花哨的東西，但高收益基金能在不承擔過度風險的情況下，取得穩健的回報。真正的見解是，你不必在成長和收益之間做選擇——結合股息成長和高收益策略，實際上比單純追求收益更有效。

值得注意的一點是：股息成長ETF是市值加權的，這意味著最大公司自然會在前面，無論它們的股息故事如何。這並不是缺陷，只是它們的構建方式。

對於真正以股息收入規劃退休的人來說，配置的組合很重要。你可以將VIG作為核心持有，提供穩定的股息成長，搭配VYM以獲得較高的當前收益，也不要忽視國際版本——它們最近在相對於美國市場的表現都不錯。如果你想要更積極的管理，也可以考慮較新的Wellington主動基金（VDIG），它會主動挑選優質的股息成長公司，雖然還很年輕。

真正的重點是：這些基金其實可以一起運作。你不需要被限制在某一種策略。建立一個符合你實際需求的配置，而不是只追求最高的數字。這樣的策略，才是真正能在退休期間持久的。