樂天損害保險，第一季度轉為198億韓元赤字……投資損失是主要原因

樂天財產保險今年第一季度因投資部門損失擴大，錄得當期淨虧損198億韓元，從去年同期的盈利轉為虧損。

根據樂天財產保險15日公布的業績，2026年第一季度營業損益錄得285億韓元虧損。與去年第一季度實現113億韓元淨利潤相比，收益結構明顯惡化。不過，在財產保險公司的主營業務即保險領域出現了復甦跡象。保險營業利潤為272億韓元，與去年同期的112億韓元虧損相比，轉為盈利。

作為顯示保險公司未來盈利能力的關鍵指標——保險合同服務邊際（CSM，即在合同期限內確認的未來利潤）在第一季度末為2.509萬億韓元，較一年前增長了11.1%。CSM攤銷額也為587億韓元，較去年同期增長12.3%。這意味著在新會計制度下，保險公司所持有合同的收益基礎正在一定程度擴大，可以解讀為與短期業績無關，其主營業務實力正在改善。

問題出在投資營業方面。第一季度投資營業業績錄得557億韓元淨虧損。公司解釋稱，因中東戰爭和油價上漲等導致金融市場動盪，利率急劇上升，在此過程中利率相關資產的評估損失反映在了業績中。利率上升時，現有債券等利率相關資產的價格容易下跌，而保險公司持有大量此類資產，因此受到市場波動的較大影響。但樂天財產保險認為，這些資產相對安全性較高，一旦市場穩定，部分評估損失可能得以恢復。公司還表示，部分外匯資產產生的暫時性損失，除去匯率對沖成本外，大部分也可以回收。

顯示財務穩健性的第一季度末暫定償付能力比率為164.4%。償付能力比率是顯示保險公司應對意外損失能力的資本充裕度指標，數值越高意味著財務實力越穩定。公司解釋說，儘管存在因利率和匯率波動而產生的暫時性評估損失，但保險損益和CSM等核心指標的增長勢頭仍在持續。這一趨勢表明，雖然短期內季度業績可能因金融市場波動而起伏，但只要主營業務盈利能力和資本健全性管理得以維持，業績有望逐步走向穩定。