最近發現很多散戶根本不懂股票換手率，難怪炒股虧錢。其實換手率就是股票買賣交易的頻率，反映的是活躍程度。我跟大家分享一下，這東西真的是找主力的最好方式。

先說個現象：換手率高達60%的票，說明籌碼在充分易手。買的人覺得自己發現了寶貝，賣的人已經賺了50%想落袋為安。雙方都覺得自己對，但實際上誰也不知道後面會怎樣。這就是為什麼股票市場這麼有意思——總有人在做相反的交易。

我個人的經驗是，不要太相信自己的判斷。多想想那些和你做反向操作的人是啥理由，偏聽則暗、兼聽則明，多問幾個為什麼，你會理智得多。

現在講股票換手率的具體含義。官方定義是「週轉率」，指一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率。計算公式很簡單：換手率=成交量/流通股本×100%。舉個例子，某隻股票一個月成交1000萬股，流通股本是2000萬，那換手率就是50%。

不同的換手率對應不同的股票狀態，這個很關鍵：

1%-3%這個區間，股票基本沒人理，機構不看、遊資不愛，一般是大盤股或題材不夠性感的。3%-5%，開始有人試探性建倉，但還是不活躍。5%-7%，多空開始有分歧，股價慢慢往上走，可能是主力在緩慢吸籌。7%-10%，主力買盤比較積極，如果下跌就是在洗盤。

10%-15%這個區間我比較關注，主力想控盤的信號很明顯，吸籌力度加大。15%-20%，交易開始活躍，如果是低位放量上漲，這是啟動前兆；如果高位放量下跌，就要警惕了。

20%-30%，多空博弈很激烈。低位的話主力可能在暴力吸籌；高位的話就該防著出貨。現在的主力都學聰明了，把大單拆成小單慢慢賣，一是降低成本，二是防止散戶跟著砸盤。

30%-40%這種極高換手率，一般只有熱門股才會出現。但這裡有個悖論：主力吸籌喜歡悄悄進，因為痕跡太明顯的話容易被炒高，影響買入成本。所以這種高換手也可能是主力在出貨。

40%-50%，關注度巨高，股價大幅波動，一般人根本hold不住，風險很大。50%-60%就更瘋狂了，買賣雙方互相罵街，這時候如果是底部就可能是突發利好，如果是頂部就是出貨信號。

60%-70%，我會說這已經極度瘋狂了。70%-80%就脫離正常軌道了，股價不確定性極大。如果是下跌，我勸各位千萬別接飛刀，因為可能有你不知道的利空。80%-100%，幾乎所有籌碼都在易手，情緒瘋狂到極致。我的建議是，這種票只可遠觀不可褻玩，等平靜點再說。

實戰的話，我的經驗是低位放量上漲值得關注，高位放量下跌我不會介入，更不會在連續下跌時接飛刀。再看好一隻票，也要在企穩後從右側介入。該慫就慫，不與趨勢對著幹，是對它的尊重。

還有個關鍵點是區分換手率出現的位置。如果個股在長時間低迷後突然出現高換手率，而且能維持幾個交易日，這說明新資金介入的跡象很明顯。底部放量加上充分換手，未來上漲空間應該相對較大，成為強勢股的可能性也很大。

中長線主力運作的個股換手率往往很低，但股價始終上漲，這種盤面特徵表示有長期主力在運作，持續性非常強，風險很小。反過來，如果一隻股票在下降通道中運行，換手率極低，特別是前期主力建倉過的，經過洗盤後出現這種情況，就要密切關注了，說明股價已經在底部。

但能不能說換手率越高股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價還處於拉昇階段時這個說法成立，但當股價漲得很高、遠離莊家建倉成本線時，高換手率反而成了出貨信號。我們常說的「天量見天價」指的就是這種情況。

總結一下實戰要點：3%以下的換手率很普通，沒有大資金運作；3%-7%已經進入相對活躍狀態，值得注意；7%-10%的日換手率在強勢股中經常出現，表示股價走勢高度活躍；10%-15%如果不是在歷史高價區，說明是強莊股在大舉運作；超過15%的日換手率如果能保持在密集成交區附近運行，可能意味著後市有極大上升能量，是超級強莊股的特徵。

還要關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股，說明莊家已經深度介入。股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤賣壓，但換手越積極充分，這些賣壓就清洗得越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行遇到的賣壓也大幅減輕。

新股上市首日換手率一般很高，越高越好。因為新股申購時股票相當分散，上市首日出現極高換手率說明吸籌很積極。

最後一點，第一次即將封漲停時，換手率小的通常比換手率大的好。在弱市和盤整市時尤其重要，理想情況是普通股換手低於2%，ST股低於1%。這些限定其實是在限定當天獲利買盤的數量和拋壓的大小，獲利盤越小、拋壓越小，第二天上攻的空間就越大。

說到底，股票換手率的高低往往意味著幾種情況：換手率越高，股票交投越活躍，人們購買意願越高，屬於熱門股；反之則是冷門股。高換手率一般意味著流動性好，進出容易，但也意味著短線資金多、投機性強、股價起伏大、風險也大。把換手率和股價走勢結合起來，就能對未來股價做出一定預測。某隻股票換手率突然上升、成交量放大，可能意味著有投資者大量買進，股價可能隨之上揚。但如果持續上漲後換手率又迅速上升，就可能是獲利者要套現，股價可能下跌。

新興市場的換手率一般高於成熟市場，根本原因在於新興市場規模擴張快、新上市股票多、投資者投資理念還不夠成熟，所以交投比較活躍。