問AI · 鯰魚效應在監管週期中能否持續激活行業？
內附18家民營銀行營收、淨利、息差統計
作者｜周公子
編輯｜周大富
截至目前，19家民營銀行已有18家披露了（除眾邦銀行）2025年業績表現，僅用“分化”已難一言蔽之，可以說是**“眾生相”**齊聚：“過山車”式利潤頻現；有仍在虧損且虧損持續擴大的行業“唯一”；也有行業“双雄”依舊遙遙領先不止一個量級。
肩負普惠使命的民營銀行，在十多年前誕生的時候一度被視為銀行業的“鯰魚”。但在後續發展過程，隨著監管環境變動、股東情況各異，息差快速縮窄，業務結構較為單一等綜合影響之下，“眾生相”開始顯現。
昔日，在**【民營銀行，太多了？】中我們曾探討的問題，在新一輪監管週期下，挑戰似乎又上了另一個新台階：行業“高息差”紅利還能持續多久？除了被國資接盤，多數存在不同治理問題的民營銀行還有其他可能性**嗎？
繼去年一季度息差破“4”後，據wind數據計算，2025年行業息差平均數已收窄至3.78%，有過半數民營銀行淨息差已經低於這一平均數，但也有9家民營銀行淨息差在2025年不降反升。
自“助貸新規”下發後，互聯網貸款占比較高的民營銀行、城商行、消金公司等都已在開啟年化綜合成本在12%、20%、24%不同檔位的壓力測試。
當信貸業務加速走向“薄利”區間，在一眾民營銀行隊伍中，誰還會是最後的“鯰魚”？
部分民營銀行業績走“過山車”
神奇的是，在大家普遍認為民營銀行身處逆周期的當下，**“過山車”**式業績不僅有腰斬，也有“暴漲”的。
比如，富民銀行2025年淨利潤7.33億元，同比大增76.20%。值得一提的是，這是在營收增幅並不那麼顯著的基礎上做到的——其2025年營收26.69億元，同比僅增27.22%。
相似情況的，還有裕民銀行。其2025年營收5.34億元，同比增14.66%，但淨利潤卻同比暴增355.61%，從2024的340.98萬元飆升至2025年的1553.55萬元。
據悉，裕民銀行成立時間較短，2021年才開始盈利，業績波動一直較大：其2021年至2025年實現的淨利潤分別為6182.24萬元、5005.50萬元、340.98萬元、1553.55萬元，顯有**“過山車”**之勢。
對比暴漲的少數，暴跌的成員顯然更多。
比如，藍海銀行2025年營收和淨利潤“双降”，其中淨利潤“滑坡”近四成，為2.53億元，同比降39.04%。
又比如，錫商銀行2025年在營收增長的情況下，淨利潤卻近乎“腰斬”，為2.15億元，同比降48.81%。但令人費解的是，錫商銀行2025年息差高達7.68%，比2024年的5.85%不降反升。
再比如，湖南三湘銀行淨利潤從2024年的1.32億元“驟降”至2025年的1.58千萬，降幅高達87.88%。縱覽其近10年的利潤表現，也是典型的“過山車”曲線：
此外，2025年淨利潤跌幅較大的民營銀行，還有安徽新安銀行和吉林億聯銀行。其中，億聯銀行是“唯一”仍在虧損的民營銀行，且虧損幅度是2024年的2.5倍。當然，這在一定程度上也是受營收規模明顯縮水的影響，“基數”變小所致。
部分成員息差表現非同尋常
除了業績“過山車”式波動，民營銀行的“淨息差”表現也值得關注。
有部分民營銀行2025年的息差表現，可以說是不同尋常：
據wind數據統計，在17家披露了2025年淨息差的民營銀行中，雖然行業平均息差水平在下降，但有9家民營銀行（多為腰尾部成員）的淨息差卻在2025年**“不降反升”，這9家**分別是錫商、新網、華瑞、中關村、振興、富民、客商、華通、新安。
不過，小周未能從財報中獲得太多理解這一現象的支撐，歡迎了解情況的業內人士多多賜教。附帶整理了部分民營銀行業績表現，供參考：
2025年18家民營銀行部分業績指標
來源：wind、財報
整體來看，繼去年一季度息差破“4”後，2025年前述17家民營銀行淨息差平均數已收窄至3.78%，有過半數民營銀行息差已低於這一平均數。
因此，淨息差水平可能會在今年迎來前所未有的考驗，今年或將是迎來顯著“分水嶺”的一年。
從頭部兩家表現看，網商銀行淨息差已低於行業平均水平。微眾銀行淨息差依然明顯高於網商，也高於行業平均水平。此外，營收和淨利潤也拉開不少差距。
二者雖並稱行業“双雄”，但盈利水平其實並不在一個量級，微眾以百億規模的淨利潤在同業中獨樹一幟。
但即便如此，微眾銀行近年的“信貸業務利息收入”規模、占比也都在下滑。受此拖累，即便其他利息收入（投資利息收入、金融企業往來利息收入）在增加，且總體利息支出在減少，其2025年利息淨收入仍同比減少5.27%，為286.06億元。
不過，有個積極的數據是，其近年的“代理業務手續費收入”規模在增長，且在“手續費及佣金收入”中的占比也是增長的。遺憾的是，受“貸款平台費收入”減少影響，再刨除掉各種支出後，其2025年“手續費及佣金收入”同比仍在下降，降幅為6.15%，但較去年17.96%的降幅有所收窄。
整體來看，其提升非息收入的努力雖有留痕，但目前看效果仍較為有限。對比之下，網商“手續費及佣金收入”的各項構成規模較2024年都在下滑，更無看點。
在貸款利率水平新一輪的壓力測試下，做好消費金融和普惠金融服務的“鯰魚”，仍是主線任務。
好奇的是，市場最後會剩下多少只“鯰魚”？
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民營銀行，誰會是最後的“鯰魚”
問AI · 鯰魚效應在監管週期中能否持續激活行業？
內附18家民營銀行營收、淨利、息差統計
作者｜周公子
編輯｜周大富
截至目前，19家民營銀行已有18家披露了（除眾邦銀行）2025年業績表現，僅用“分化”已難一言蔽之，可以說是**“眾生相”**齊聚：“過山車”式利潤頻現；有仍在虧損且虧損持續擴大的行業“唯一”；也有行業“双雄”依舊遙遙領先不止一個量級。
肩負普惠使命的民營銀行，在十多年前誕生的時候一度被視為銀行業的“鯰魚”。但在後續發展過程，隨著監管環境變動、股東情況各異，息差快速縮窄，業務結構較為單一等綜合影響之下，“眾生相”開始顯現。
昔日，在**【民營銀行，太多了？】中我們曾探討的問題，在新一輪監管週期下，挑戰似乎又上了另一個新台階：行業“高息差”紅利還能持續多久？除了被國資接盤，多數存在不同治理問題的民營銀行還有其他可能性**嗎？
繼去年一季度息差破“4”後，據wind數據計算，2025年行業息差平均數已收窄至3.78%，有過半數民營銀行淨息差已經低於這一平均數，但也有9家民營銀行淨息差在2025年不降反升。
自“助貸新規”下發後，互聯網貸款占比較高的民營銀行、城商行、消金公司等都已在開啟年化綜合成本在12%、20%、24%不同檔位的壓力測試。
當信貸業務加速走向“薄利”區間，在一眾民營銀行隊伍中，誰還會是最後的“鯰魚”？
部分民營銀行業績走“過山車”
神奇的是，在大家普遍認為民營銀行身處逆周期的當下，**“過山車”**式業績不僅有腰斬，也有“暴漲”的。
比如，富民銀行2025年淨利潤7.33億元，同比大增76.20%。值得一提的是，這是在營收增幅並不那麼顯著的基礎上做到的——其2025年營收26.69億元，同比僅增27.22%。
相似情況的，還有裕民銀行。其2025年營收5.34億元，同比增14.66%，但淨利潤卻同比暴增355.61%，從2024的340.98萬元飆升至2025年的1553.55萬元。
據悉，裕民銀行成立時間較短，2021年才開始盈利，業績波動一直較大：其2021年至2025年實現的淨利潤分別為6182.24萬元、5005.50萬元、340.98萬元、1553.55萬元，顯有**“過山車”**之勢。
對比暴漲的少數，暴跌的成員顯然更多。
比如，藍海銀行2025年營收和淨利潤“双降”，其中淨利潤“滑坡”近四成，為2.53億元，同比降39.04%。
又比如，錫商銀行2025年在營收增長的情況下，淨利潤卻近乎“腰斬”，為2.15億元，同比降48.81%。但令人費解的是，錫商銀行2025年息差高達7.68%，比2024年的5.85%不降反升。
再比如，湖南三湘銀行淨利潤從2024年的1.32億元“驟降”至2025年的1.58千萬，降幅高達87.88%。縱覽其近10年的利潤表現，也是典型的“過山車”曲線：
此外，2025年淨利潤跌幅較大的民營銀行，還有安徽新安銀行和吉林億聯銀行。其中，億聯銀行是“唯一”仍在虧損的民營銀行，且虧損幅度是2024年的2.5倍。當然，這在一定程度上也是受營收規模明顯縮水的影響，“基數”變小所致。
部分成員息差表現非同尋常
除了業績“過山車”式波動，民營銀行的“淨息差”表現也值得關注。
有部分民營銀行2025年的息差表現，可以說是不同尋常：
據wind數據統計，在17家披露了2025年淨息差的民營銀行中，雖然行業平均息差水平在下降，但有9家民營銀行（多為腰尾部成員）的淨息差卻在2025年**“不降反升”，這9家**分別是錫商、新網、華瑞、中關村、振興、富民、客商、華通、新安。
不過，小周未能從財報中獲得太多理解這一現象的支撐，歡迎了解情況的業內人士多多賜教。附帶整理了部分民營銀行業績表現，供參考：
2025年18家民營銀行部分業績指標
來源：wind、財報
整體來看，繼去年一季度息差破“4”後，2025年前述17家民營銀行淨息差平均數已收窄至3.78%，有過半數民營銀行息差已低於這一平均數。
自“助貸新規”下發後，互聯網貸款占比較高的民營銀行、城商行、消金公司等都已在開啟年化綜合成本在12%、20%、24%不同檔位的壓力測試。
因此，淨息差水平可能會在今年迎來前所未有的考驗，今年或將是迎來顯著“分水嶺”的一年。
從頭部兩家表現看，網商銀行淨息差已低於行業平均水平。微眾銀行淨息差依然明顯高於網商，也高於行業平均水平。此外，營收和淨利潤也拉開不少差距。
二者雖並稱行業“双雄”，但盈利水平其實並不在一個量級，微眾以百億規模的淨利潤在同業中獨樹一幟。
但即便如此，微眾銀行近年的“信貸業務利息收入”規模、占比也都在下滑。受此拖累，即便其他利息收入（投資利息收入、金融企業往來利息收入）在增加，且總體利息支出在減少，其2025年利息淨收入仍同比減少5.27%，為286.06億元。
不過，有個積極的數據是，其近年的“代理業務手續費收入”規模在增長，且在“手續費及佣金收入”中的占比也是增長的。遺憾的是，受“貸款平台費收入”減少影響，再刨除掉各種支出後，其2025年“手續費及佣金收入”同比仍在下降，降幅為6.15%，但較去年17.96%的降幅有所收窄。
整體來看，其提升非息收入的努力雖有留痕，但目前看效果仍較為有限。對比之下，網商“手續費及佣金收入”的各項構成規模較2024年都在下滑，更無看點。
在貸款利率水平新一輪的壓力測試下，做好消費金融和普惠金融服務的“鯰魚”，仍是主線任務。
好奇的是，市場最後會剩下多少只“鯰魚”？