廣場
最新
熱門
新聞
我的主頁
發布
Whale Stalker
2026-05-13 05:01:59
關注
你知道什麼很瘋狂嗎？大多數進入加密貨幣交易的人根本不知道他們實際的損益（PNL）是什麼意思或如何正確計算它。他們只是看著數字上下波動，感覺良好或不好，但他們實際上並不理解他們的投資組合發生了什麼。說真的，這是一個災難的配方。
我見過交易者虧錢，不是因為他們做了糟糕的交易，而是因為他們不理解損益的意義或如何正確追蹤它。所以讓我用我希望有人在我剛開始時解釋給我聽的方式來拆解這個。
首先，我們要弄清楚我們實際在談論什麼。PNL - 損益 - 基本上是你持倉價值隨時間的變化。聽起來很簡單，對吧？但事情是：在加密貨幣中，有多種方式來理解它，如果你不理解已實現和未實現損益的區別，你就會盲目。
當我第一次開始交易時，我以為PNL的意思只是“我賺錢了還是虧錢了？”但它遠比那更微妙。有市價估值、已實現利潤、未實現利潤，說真的，如果你想完全理解，還會變得很深。
讓我從基礎開始。MTM - 市價估值 - 基本上是用當前市場價格來評估你的資產。足夠簡單。如果你持有比特幣，且當前價格不同於你支付的價格，你的MTM價值就會變。這是其他一切的基礎。
這裡有個快速例子：假設以太坊今天交易在$1,970，但昨天是$1,950。你在那段時間的PNL是每個幣$20。反過來說——如果ETH昨天是$1,980，今天跌到$1,970，那就是$10的虧損。這是大多數人理解的基本PNL意義，但只是表面。
現在，未實現損益是我不得不痛苦學會的東西。這是你未鎖定的未平倉頭寸中的利潤或虧損。假設你以平均價$1,900買入ETH，但目前市價是$1,600。你的未實現虧損是每幣$300。它是真實的，因為你的投資組合價值下降了，但你還沒賣出，所以虧損還沒最終確定。
這是未實現和已實現PNL的關鍵區別。已實現PNL只有在你真正平倉時才會發生。你以$70買入，賣出$105？那就是$35的已實現利潤。沒有更多猜測，沒有“如果”。它已經完成。
當我追蹤自己的交易時，我會密切關注這兩個指標。未實現PNL告訴我我目前的狀況如何，關於我未平倉的頭寸。已實現PNL告訴我我在已平倉交易中的實際表現。兩者合起來，給你真正的PNL意義和你的交易表現的全貌。
現在，重點來了——你實際計算整體PNL的方法取決於你的會計方法。大多數人沒在想這個，但它對稅務和理解你的實際收益很重要。
FIFO方法——先進先出——假設你先賣出最早買的幣。假設你以$1,100買入1個ETH，幾天後又買了另一個，價格是$800。一年過去，你以$1,200賣出1個ETH。用FIFO，你會根據第一筆購買的價格$1,100來計算。所以你的已實現利潤是$100。但如果你用LIFO——後進先出——你會根據最近的購買價格$800來計算，這樣你的利潤就是$400。相同的交易，紙面上的結果完全不同。
還有加權平均成本法，這是很多認真的交易者使用的方法。你把所有購買的成本平均，然後用這個平均值來計算。在我剛剛的例子中，如果你以$1,500買入1個比特幣，又以$2,000買入另一個，你的加權平均是$1,750。如果你以$2,400賣出，你的利潤是$650。這是在FIFO和LIFO之間的折衷。
說真的，你選擇的PNL意義和計算方法會大大影響你看待自己表現的方式，尤其如果你是頻繁交易、多次進出的人。值得好好思考。
我還想談談另一個重要的點——未平倉和已平倉的差別。當你第一次買加密貨幣時，那是未平倉頭寸。當你賣出時，那就是平倉。定期監控這些，能幫你保持組織。如果你以$70買了10個Polkadot，然後以$100賣出，你的PNL是$30。持續追蹤，你會開始看到交易中的模式。
對於長期持有的人，還有YTD（年初至今）計算——這在你持有數月或數年，並想知道自1月1日以來的表現時很有用。假設你在2022年1月1日持有價值$1,000的Cardano，到2023年1月1日變成$1,600。那就是$600的未實現利潤。這是一個快速衡量年度表現的方法。
還有基於交易的計算，如果你做的是個別交易。這很直觀——你用$1,000買入1個ETH，賣出時獲得$1,500，利潤是$500。如果你只做少數幾筆交易，這個方法既乾淨又簡單。
另一種看法是百分比利潤。這實際上是我更喜歡用來衡量自己表現的方法，因為它是標準化的。你用$300買入1個BNB，賣出$390。那就是$90的利潤，但以百分比來看是30%。當你以利潤佔你最初風險的比例來看，PNL的意義就更清楚了。它幫助你比較不同規模的交易。
但要注意——所有這些例子都是簡化的。在實際交易中，你還得考慮交易手續費、稅務、滑點、波動性。當我計算實際PNL時，我總是考慮交易所實際扣除的部分。
如果你交易永續合約，情況會更複雜。永續合約不像傳統期貨有到期日，所以你可以無限持有，只要你維持保證金。計算永續合約的PNL時，你需要將已實現和未實現的PNL加在一起。你還需要考慮資金費率，這是交易者之間定期支付的款項。這些會吃掉你的利潤或增加你的收益，取決於你站在哪一邊。
底線是：理解PNL的意義以及如何正確計算它，是成為優秀交易者的基礎。它不性感，也不刺激，但絕對必要。沒有它，你只是在賭博，寄希望於事情會變好。
有一些工具可以幫助——電子表格、交易機器人、投資組合追蹤器。但說真的，我認為每個交易者都應該至少手動計算一次PNL，真正理解發生了什麼。這會改變你看待交易的方式。
一旦你了解了你的成本基礎、進出價格、交易數量，以及如何計算你的實際盈利能力，你就能開始做出更好的決策。你能看到哪些策略真的有效，哪些只是運氣，以及你在哪些地方實際在虧錢。那時，交易就不再是隨意的，而是系統化的。
我會定期檢查我的PNL——不是過度執著，但足夠頻繁，讓我知道自己的狀況。這讓我對自己的表現保持誠實，也幫助我調整策略。對我來說，真正的PNL意義——它不只是一個數字，而是對我的策略是否有效的反饋。
查看原文
此頁面可能包含第三方內容，僅供參考（非陳述或保證），不應被視為 Gate 認可其觀點表述，也不得被視為財務或專業建議。詳見
聲明
。
打賞
按讚
回覆
轉發
分享
回覆
請輸入回覆內容
請輸入回覆內容
回覆
暫無回覆
熱門話題
查看更多
#
0成本拿2股SK海力士
163.65萬 熱度
#
美光市值超越Meta躋身全美前十
48.21萬 熱度
#
哥倫比亞VS葡萄牙
36.51萬 熱度
#
美國5月PCE通膨升至4.1%創三年新高
59.62萬 熱度
#
USD1鏈上質押享年化9.48%
100.18萬 熱度
已置頂
網站地圖
你知道什麼很瘋狂嗎？大多數進入加密貨幣交易的人根本不知道他們實際的損益（PNL）是什麼意思或如何正確計算它。他們只是看著數字上下波動，感覺良好或不好，但他們實際上並不理解他們的投資組合發生了什麼。說真的，這是一個災難的配方。
我見過交易者虧錢，不是因為他們做了糟糕的交易，而是因為他們不理解損益的意義或如何正確追蹤它。所以讓我用我希望有人在我剛開始時解釋給我聽的方式來拆解這個。
首先，我們要弄清楚我們實際在談論什麼。PNL - 損益 - 基本上是你持倉價值隨時間的變化。聽起來很簡單，對吧？但事情是：在加密貨幣中，有多種方式來理解它，如果你不理解已實現和未實現損益的區別，你就會盲目。
當我第一次開始交易時，我以為PNL的意思只是“我賺錢了還是虧錢了？”但它遠比那更微妙。有市價估值、已實現利潤、未實現利潤，說真的，如果你想完全理解，還會變得很深。
讓我從基礎開始。MTM - 市價估值 - 基本上是用當前市場價格來評估你的資產。足夠簡單。如果你持有比特幣，且當前價格不同於你支付的價格，你的MTM價值就會變。這是其他一切的基礎。
這裡有個快速例子：假設以太坊今天交易在$1,970，但昨天是$1,950。你在那段時間的PNL是每個幣$20。反過來說——如果ETH昨天是$1,980，今天跌到$1,970，那就是$10的虧損。這是大多數人理解的基本PNL意義，但只是表面。
現在，未實現損益是我不得不痛苦學會的東西。這是你未鎖定的未平倉頭寸中的利潤或虧損。假設你以平均價$1,900買入ETH，但目前市價是$1,600。你的未實現虧損是每幣$300。它是真實的，因為你的投資組合價值下降了，但你還沒賣出，所以虧損還沒最終確定。
這是未實現和已實現PNL的關鍵區別。已實現PNL只有在你真正平倉時才會發生。你以$70買入，賣出$105？那就是$35的已實現利潤。沒有更多猜測，沒有“如果”。它已經完成。
當我追蹤自己的交易時，我會密切關注這兩個指標。未實現PNL告訴我我目前的狀況如何，關於我未平倉的頭寸。已實現PNL告訴我我在已平倉交易中的實際表現。兩者合起來，給你真正的PNL意義和你的交易表現的全貌。
現在，重點來了——你實際計算整體PNL的方法取決於你的會計方法。大多數人沒在想這個，但它對稅務和理解你的實際收益很重要。
FIFO方法——先進先出——假設你先賣出最早買的幣。假設你以$1,100買入1個ETH，幾天後又買了另一個，價格是$800。一年過去，你以$1,200賣出1個ETH。用FIFO，你會根據第一筆購買的價格$1,100來計算。所以你的已實現利潤是$100。但如果你用LIFO——後進先出——你會根據最近的購買價格$800來計算，這樣你的利潤就是$400。相同的交易，紙面上的結果完全不同。
還有加權平均成本法，這是很多認真的交易者使用的方法。你把所有購買的成本平均，然後用這個平均值來計算。在我剛剛的例子中，如果你以$1,500買入1個比特幣，又以$2,000買入另一個，你的加權平均是$1,750。如果你以$2,400賣出，你的利潤是$650。這是在FIFO和LIFO之間的折衷。
說真的，你選擇的PNL意義和計算方法會大大影響你看待自己表現的方式，尤其如果你是頻繁交易、多次進出的人。值得好好思考。
我還想談談另一個重要的點——未平倉和已平倉的差別。當你第一次買加密貨幣時，那是未平倉頭寸。當你賣出時，那就是平倉。定期監控這些，能幫你保持組織。如果你以$70買了10個Polkadot，然後以$100賣出，你的PNL是$30。持續追蹤，你會開始看到交易中的模式。
對於長期持有的人，還有YTD（年初至今）計算——這在你持有數月或數年，並想知道自1月1日以來的表現時很有用。假設你在2022年1月1日持有價值$1,000的Cardano，到2023年1月1日變成$1,600。那就是$600的未實現利潤。這是一個快速衡量年度表現的方法。
還有基於交易的計算，如果你做的是個別交易。這很直觀——你用$1,000買入1個ETH，賣出時獲得$1,500，利潤是$500。如果你只做少數幾筆交易，這個方法既乾淨又簡單。
另一種看法是百分比利潤。這實際上是我更喜歡用來衡量自己表現的方法，因為它是標準化的。你用$300買入1個BNB，賣出$390。那就是$90的利潤，但以百分比來看是30%。當你以利潤佔你最初風險的比例來看，PNL的意義就更清楚了。它幫助你比較不同規模的交易。
但要注意——所有這些例子都是簡化的。在實際交易中，你還得考慮交易手續費、稅務、滑點、波動性。當我計算實際PNL時，我總是考慮交易所實際扣除的部分。
如果你交易永續合約，情況會更複雜。永續合約不像傳統期貨有到期日，所以你可以無限持有，只要你維持保證金。計算永續合約的PNL時，你需要將已實現和未實現的PNL加在一起。你還需要考慮資金費率，這是交易者之間定期支付的款項。這些會吃掉你的利潤或增加你的收益，取決於你站在哪一邊。
底線是：理解PNL的意義以及如何正確計算它，是成為優秀交易者的基礎。它不性感，也不刺激，但絕對必要。沒有它，你只是在賭博，寄希望於事情會變好。
有一些工具可以幫助——電子表格、交易機器人、投資組合追蹤器。但說真的，我認為每個交易者都應該至少手動計算一次PNL，真正理解發生了什麼。這會改變你看待交易的方式。
一旦你了解了你的成本基礎、進出價格、交易數量，以及如何計算你的實際盈利能力，你就能開始做出更好的決策。你能看到哪些策略真的有效，哪些只是運氣，以及你在哪些地方實際在虧錢。那時，交易就不再是隨意的，而是系統化的。
我會定期檢查我的PNL——不是過度執著，但足夠頻繁，讓我知道自己的狀況。這讓我對自己的表現保持誠實，也幫助我調整策略。對我來說，真正的PNL意義——它不只是一個數字，而是對我的策略是否有效的反饋。