安第斯貴金屬公司（Andean Precious Metals，OTCQX：ANPMF，TSX：APM）在2026年第一季度取得了“史上最高”業績，並延續了增長勢頭。銷售額為1.631億美元，同比猛增163%，淨利潤為4820萬美元，稀釋後每股收益為0.32美元。按韓元計算，銷售額約為2434億韓元，淨利潤約為719億韓元。
該公司還公布了調整後EBITDA為7100萬美元、自由現金流為3960萬美元、流動資產為2.041億美元。這些分別相當於約1059億韓元、591億韓元和3046億韓元。產量按黃金當量計算增至27344盎司，聖巴托洛梅礦山的盈利能力改善和Golden Queen礦山的全維持成本（AISC）下降支撐了業績。
這一業績在年初就已預示。該公司此前表示2026年運營業績開局強勁，並稱黃金當量產量同比增長28%。尤其是在聖巴托洛梅，品位上升了25%，處理量也有所增加。該公司當時解釋說，其持有約1.67億美元現金，並公布了5月12日發布第一季度業績以及5月13日舉行電話會議的計劃。管理層判斷，考慮到金屬價格堅挺和產量擴大，預計將實現強勁的季度業績。
業績向好的背景是生產改善和成本管理
安第斯貴金屬公司近期的走勢在2025年創紀錄的年度業績中已得到確認。該公司2025年銷售額為3.598億美元、調整後EBITDA為1.337億美元、淨利潤為1.182億美元。流動資產為1.668億美元，創歷史新高。年度綜合產量為99,165黃金當量盎司，接近指導區間的下限，但高昂的金屬價格和運營效率支撐了業績。
2025年第四季度產量為27,777黃金當量盎司。該公司當時為2026年制定了10萬至11.4萬黃金當量盎司的指導目標，其中黃金產量預計為4.6萬至5.4萬盎司，白銀產量預計為460萬至510萬盎司。綜合資本支出（CAPEX）預估範圍為3800萬至5400萬美元。
在成本方面，財務體質改善也引人注目。該公司於2025年11月與加拿大國家銀行簽訂了總額為4000萬美元的新循環信貸額度。該額度結構為一年後自動減少至3000萬美元，期限為兩年，利率為SOFR加4.25個百分點。與此同時，公司還清償了現有的CommerceWest貸款3610萬美元和Banco Santander International貸款2500萬美元，簡化了資本結構。這被視為一項旨在提高未來增長投資及上市過程中財務靈活性的舉措。
推進紐交所上市、納入GDXJ，有望擴大投資者基礎
安第斯貴金屬公司並未止步於業績改善，也在加速擴大其資本市場覆蓋範圍。該公司已正式確定將普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市的方針，並啟動了相關監管和行政程序。在獲得批准之前，其將繼續以現有代碼APM在多倫多證券交易所交易，而紐交所代碼將在獲批後公布。
該公司將擴大投資者基礎、增加流動性、提高在北美機構投資者中的知名度，作為此次推進上市的背景理由。此外，通過非稀釋性的二次發售增加流通股數量，也被視為提高市場可及性的一個因素。
實際供需格局也出現了變化。安第斯貴金屬公司於2026年3月20日收盤後被納入VanEck Junior Gold Miners ETF（GDXJ）。這是季度再平衡的結果，被解讀為公司成長性、擴大的流通股比例以及貴金屬板塊地位提升的體現。納入該ETF能夠提高對機構和個人投資者的可及性，因此被認為在交易量和知名度方面具有積極意義。
管理層更迭與新的人才引進同步進行
組織架構重組也在同時進行。該公司宣布，總裁兼董事Yohann Bouchard將於2026年3月31日離職。公司與Bouchard方面經相互協商決定分手，為支持交接工作，其在短期內將繼續擔任顧問角色。公司對他的貢獻表示了感謝。
另一方面，公司也有為強化增長戰略而引進的新人才。安第斯貴金屬公司於2026年4月20日任命Victor Flores為勘探、運營與增長高級副總裁。Flores擁有超過35年的採礦、地質和礦業金融經驗，最近曾在Verum Metal Advisors擔任礦業公司顧問。
他曾任職於Orion Resource Partners、Paulson & Co.、匯豐銀行（HSBC）等高級職位，並在德克薩斯大學奧斯汀分校獲得了地質科學學士學位和能源與礦產資源管理碩士學位。他還持有CFA資格。公司方面表示，他的職業生涯足以同時支持有機增長以及併購等非有機增長目標。
市場解讀：凸顯為具備“業績、財務、上市”三大利好的中型礦業股
安第斯貴金屬公司近期接連公布了最新的季度與年度業績、財務結構改善、管理層重組、推進紐交所上市以及被納入GDXJ等消息，不斷提升其市場存在感。特別是產量增長、成本穩定與金屬價格堅挺相結合，正迅速改善其現金創造能力，這是關鍵所在。
然而，未來的評價將取決於能否實際達成2026年年度產量指導目標、聖巴托洛梅和Golden Queen的盈利能力改善能否持續，以及紐交所上市能否按計劃完成。僅就當前趨勢來看，安第斯貴金屬公司似乎正從一個“業績改善型貴金屬生產商”更進一步，進入構建擴大北美投資者基礎的增長故事階段。
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安迪恩貴金屬，第一季度“史上最大”業績…推動在紐交所上市
安第斯貴金屬公司（Andean Precious Metals，OTCQX：ANPMF，TSX：APM）在2026年第一季度取得了“史上最高”業績，並延續了增長勢頭。銷售額為1.631億美元，同比猛增163%，淨利潤為4820萬美元，稀釋後每股收益為0.32美元。按韓元計算，銷售額約為2434億韓元，淨利潤約為719億韓元。
該公司還公布了調整後EBITDA為7100萬美元、自由現金流為3960萬美元、流動資產為2.041億美元。這些分別相當於約1059億韓元、591億韓元和3046億韓元。產量按黃金當量計算增至27344盎司，聖巴托洛梅礦山的盈利能力改善和Golden Queen礦山的全維持成本（AISC）下降支撐了業績。
這一業績在年初就已預示。該公司此前表示2026年運營業績開局強勁，並稱黃金當量產量同比增長28%。尤其是在聖巴托洛梅，品位上升了25%，處理量也有所增加。該公司當時解釋說，其持有約1.67億美元現金，並公布了5月12日發布第一季度業績以及5月13日舉行電話會議的計劃。管理層判斷，考慮到金屬價格堅挺和產量擴大，預計將實現強勁的季度業績。
業績向好的背景是生產改善和成本管理
安第斯貴金屬公司近期的走勢在2025年創紀錄的年度業績中已得到確認。該公司2025年銷售額為3.598億美元、調整後EBITDA為1.337億美元、淨利潤為1.182億美元。流動資產為1.668億美元，創歷史新高。年度綜合產量為99,165黃金當量盎司，接近指導區間的下限，但高昂的金屬價格和運營效率支撐了業績。
2025年第四季度產量為27,777黃金當量盎司。該公司當時為2026年制定了10萬至11.4萬黃金當量盎司的指導目標，其中黃金產量預計為4.6萬至5.4萬盎司，白銀產量預計為460萬至510萬盎司。綜合資本支出（CAPEX）預估範圍為3800萬至5400萬美元。
在成本方面，財務體質改善也引人注目。該公司於2025年11月與加拿大國家銀行簽訂了總額為4000萬美元的新循環信貸額度。該額度結構為一年後自動減少至3000萬美元，期限為兩年，利率為SOFR加4.25個百分點。與此同時，公司還清償了現有的CommerceWest貸款3610萬美元和Banco Santander International貸款2500萬美元，簡化了資本結構。這被視為一項旨在提高未來增長投資及上市過程中財務靈活性的舉措。
推進紐交所上市、納入GDXJ，有望擴大投資者基礎
安第斯貴金屬公司並未止步於業績改善，也在加速擴大其資本市場覆蓋範圍。該公司已正式確定將普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市的方針，並啟動了相關監管和行政程序。在獲得批准之前，其將繼續以現有代碼APM在多倫多證券交易所交易，而紐交所代碼將在獲批後公布。
該公司將擴大投資者基礎、增加流動性、提高在北美機構投資者中的知名度，作為此次推進上市的背景理由。此外，通過非稀釋性的二次發售增加流通股數量，也被視為提高市場可及性的一個因素。
實際供需格局也出現了變化。安第斯貴金屬公司於2026年3月20日收盤後被納入VanEck Junior Gold Miners ETF（GDXJ）。這是季度再平衡的結果，被解讀為公司成長性、擴大的流通股比例以及貴金屬板塊地位提升的體現。納入該ETF能夠提高對機構和個人投資者的可及性，因此被認為在交易量和知名度方面具有積極意義。
管理層更迭與新的人才引進同步進行
組織架構重組也在同時進行。該公司宣布，總裁兼董事Yohann Bouchard將於2026年3月31日離職。公司與Bouchard方面經相互協商決定分手，為支持交接工作，其在短期內將繼續擔任顧問角色。公司對他的貢獻表示了感謝。
另一方面，公司也有為強化增長戰略而引進的新人才。安第斯貴金屬公司於2026年4月20日任命Victor Flores為勘探、運營與增長高級副總裁。Flores擁有超過35年的採礦、地質和礦業金融經驗，最近曾在Verum Metal Advisors擔任礦業公司顧問。
他曾任職於Orion Resource Partners、Paulson & Co.、匯豐銀行（HSBC）等高級職位，並在德克薩斯大學奧斯汀分校獲得了地質科學學士學位和能源與礦產資源管理碩士學位。他還持有CFA資格。公司方面表示，他的職業生涯足以同時支持有機增長以及併購等非有機增長目標。
市場解讀：凸顯為具備“業績、財務、上市”三大利好的中型礦業股
安第斯貴金屬公司近期接連公布了最新的季度與年度業績、財務結構改善、管理層重組、推進紐交所上市以及被納入GDXJ等消息，不斷提升其市場存在感。特別是產量增長、成本穩定與金屬價格堅挺相結合，正迅速改善其現金創造能力，這是關鍵所在。
然而，未來的評價將取決於能否實際達成2026年年度產量指導目標、聖巴托洛梅和Golden Queen的盈利能力改善能否持續，以及紐交所上市能否按計劃完成。僅就當前趨勢來看，安第斯貴金屬公司似乎正從一個“業績改善型貴金屬生產商”更進一步，進入構建擴大北美投資者基礎的增長故事階段。
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