【大行報告】DWS看好AI資本開支熱潮、上調美股至「中性」　油價料於高位徘徊一段時間

伊朗戰事持續，DWS全球首席投資總監Vincenzo Vedda表示，歐洲市場較易受伊朗戰事所引發的供應憂慮影響，美國市場則大幅受惠於人工智能（AI）資本開支熱潮，因此將歐股下調至「中性」，並將美股上調至「中性」。

「支持美股的因素不僅來自較佳的盈利前景，亦包括聯儲局減息的可能性，惟相關減息或需待2027年才出現；相對而言，歐元區目前加息的可能性更高；若海灣局勢未有進一步軍事升級，強勁的業績表現相信可為股市提供進一步支撐。」

DWS將能源板塊由「正面」下調至「中性」

Vincenzo Vedda指，正密切關注AI相關領域中持續面臨供應瓶頸的企業，鑑於霍爾木茲海峽封鎖後石油板塊表現強勁，已將能源板塊由「正面」下調至「中性」看法。至於傳統化石能源企業，不論海峽繼續封鎖抑或日後逐步重開，相關下行及上行風險現已大致反映於股價之中。另一方面，可再生能源供應商仍有望進一步受惠於需求結構性轉變。

DWS中長線而言仍看好黃金。Vincenzo Vedda指，金價料繼續受多項結構性因素支持，包括各國央行持續增持黃金，以及市場對美元前景仍存憂慮，但若股市表現強勁及孳息率處於高位，短線或限制金價進一步上升空間。

全球逾一成石油產量仍未重返市場

Vincenzo Vedda稱，由於全球逾一成石油產量仍未重返市場，同時煉油產能亦見下降；俄羅斯煉油設施再受破壞，進一步限制成品油出口，令依賴進口石油產品國家面對更嚴重短缺，預期油價將在高位徘徊一段時間。

		開市追揸沽
	





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