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由 Galaxy 支持的 Boundary Labs 將在以太坊上推出可驗證的 USBD 穩定幣
TLDR
Boundary Labs 正在準備推出 USBD，一種以持續鏈上驗證儲備、淨資產價值和協議表現為設計核心的機構穩定幣。
這家新創公司已籌集 200 萬美元的種子前融資，由 Galaxy Ventures 領投，並有 First Block Capital、BlackWood 及其他專注於加密貨幣的投資者參與。Boundary 表示，這筆資金將用於開發，直至計劃於 2026 年夏初在以太坊主網推出。
Boundary 的聯合創始人兼執行長 Matthew Mezger 表示，該項目旨在將穩定幣從信任基礎的報告轉向鏈上驗證。Mezger 之前曾在德意志銀行和數字貨幣集團工作。
這筆資金以未來股權的簡單協議（SAFE）結構，附帶代幣認股權證。Boundary 未披露其估值。據公司稱，沒有投資者獲得董事會、顧問或觀察員席位。
USBD 正為機構用戶打造，包括資產管理公司、對沖基金和家族辦公室。Boundary 計劃通過一個專用應用程序提供訪問，並進行了解你的客戶（KYC）和了解你的企業（KYB）驗證流程。
USBD 目標鏈上儲備驗證
Boundary 表示 USBD 將專注於每日報告系統狀況，包括超額抵押水平和實時淨資產價值計算。
穩定幣通常依賴鏈下驗證，這些驗證常在每月或預定時間間隔內發布。Boundary 表示，其模型旨在讓用戶能更頻繁地直接在鏈上查看儲備狀況和協議表現。
公司表示 USBD 將明確超額抵押。它還將使用 delta-neutral 對沖方法，旨在降低市場方向和波動性帶來的風險。
Delta-neutral 策略旨在通過平衡市場頭寸來限制價格風險。Boundary 表示，所有協議收入必須遵循兩個規則：收入策略必須是 delta-neutral，且協議不能使用遞歸槓桿。
公司表示，這種結構旨在支持機構用例，如財務管理、抵押品處理和受託運營。這些用戶通常需要比零售市場參與者更強的審計能力和更清晰的風險控制。
sUSBD 與收益分離
USBD 本身不會向持有人支付收益。Boundary 計劃為符合條件的機構參與者發行一種名為 sUSBD 的獎勵代幣。
sUSBD 代幣將允許經批准的用戶通過 delta-neutral 去中心化金融策略獲得協議產生的收益。這將用於將用於結算的穩定幣與捕捉收益的風險代幣分離。
Boundary 表示，這種分離對於希望擁有類似現金的數字美元而不直接承擔收益風險的機構來說非常重要。在多個市場中，帶息穩定幣已引起監管關注，尤其是在立法者和銀行集團擔心穩定幣獎勵類似銀行存款的情況下。
由 Boundary 協議產生的收入將用於建立財庫儲備、資助運營，並通過鏈上分配系統向 sUSBD 持有人分配收益。
Mezger 表示，該分配模型與一些合成美元系統不同，後者的部分獎勵分配是在鏈下進行的。Boundary 表示，其方法應能讓用戶更清楚地了解收益的產生和分配方式。
公司還計劃進行私募，以吸引早期機構用戶。Boundary 的目標是在 2026 年達到 1 億美元的總鎖倉價值。
機構穩定幣市場持續擴展
USBD 的推出計劃正值穩定幣仍是機構加密貨幣增長的核心領域。銀行、資產管理公司、支付公司和區塊鏈公司正圍繞代幣化現金、結算資產和鏈上金融基礎設施開發產品。
Boundary 的方法將儲備透明度置於產品設計的核心。公司相信，專業投資者會偏好提供更頻繁鏈上抵押品和淨資產價值證明的穩定幣。
該產品也隨著代幣化金融的廣泛採用而推進。傳統金融公司正在測試代幣化基金、鏈上抵押系統和基於區塊鏈的結算工具。穩定幣常被用作這些市場中的流動性層，因為它們可以在錢包、交易所和去中心化金融平台之間快速轉移。
該公司決定在以太坊上推出，也使 USBD 成為最大智能合約生態系統之一，擁有豐富的穩定幣活動和機構 DeFi 整合。以太坊仍然承載大量的穩定幣轉移、代幣化資產和抵押貸款活動。
Boundary 由 Mezger、Mathias NC 和 Roman Drapeko 創立，Drapeko 亦擔任首席技術官。公司表示，運作團隊精簡，並在推出前招聘交易和研究人員。
Galaxy Ventures 的參與為 Boundary 提供來自主要數字資產投資集團的支持。Galaxy 在加密基礎設施、交易、資產管理和區塊鏈金融領域均有投資。